Fluor Corporation (NYSE:FLR) Ergebnisaufruf für das 2. Quartal 2023

Aug 22, 2023

Fluor Corporation (NYSE:FLR) Ergebnismitteilung für das 2. Quartal 2023, 4. August 2023Operator: Guten Morgen und herzlich willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2023 von Fluor. Der heutige Anruf wird aufgezeichnet. Zu diesem Zeitpunkt befinden sich alle Teilnehmer im Nur-Zuhören-Modus. Im Anschluss an die Präsentation des Managements findet eine Frage-und-Antwort-Runde statt. Eine Aufzeichnung der heutigen Telefonkonferenz wird heute gegen 10:30 Uhr Eastern Time auf der Website von Fluor unter investor.fluor.com verfügbar sein. Die Webwiederholung ist 30 Tage lang verfügbar. Eine telefonische Aufzeichnung wird außerdem sieben Tage lang über einen Registrierungslink verfügbar sein, der auch auf der Website von Fluor unter investor.fluor.com zugänglich ist. Zu diesem Zeitpunkt möchte ich den Anruf für die Eröffnungsrede an Jason Landkamer, Leiter Investor Relations, übergeben. Bitte machen Sie weiter, Herr Landkamer.Jason Landkamer: Danke, Regina. Guten Morgen und willkommen bei Fluors Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2023. David Constable, Vorstandsvorsitzender und Chief Executive Officer von Fluor; und Joe Brennan, Finanzvorstand von Fluor, sind heute bei uns. Fluor hat heute Morgen seine Gewinnmitteilung für das zweite Quartal veröffentlicht und auf unserer Website ist eine Folienpräsentation veröffentlicht, auf die wir bei vorbereiteten Bemerkungen verweisen. Bevor ich anfange, möchte ich Sie auf unseren Safe-Harbor-Hinweis zu zukunftsgerichteten Aussagen verweisen, der auf Folie 2 zusammengefasst ist. Während der heutigen Präsentation werden wir zukunftsgerichtete Aussagen machen, die unsere aktuelle Analyse des Bestehenden widerspiegeln Trends und Informationen. Es besteht ein inhärentes Risiko, dass die tatsächlichen Ergebnisse und Erfahrungen erheblich abweichen können.

Christian Lagerek/Shutterstock.com Eine Diskussion unserer Risikofaktoren, die möglicherweise zu solchen Unterschieden beitragen könnten, finden Sie in unserem Formular 10-K für 2022 und dem Formular 10-Q, das heute eingereicht wurde. Während dieser Telefonkonferenz werden wir bestimmte nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen besprechen. Überleitungen dieser Beträge zu den vergleichbaren GAAP-Kennzahlen finden sich in unserer Gewinnveröffentlichung wieder und werden im Abschnitt „Investor Relations“ unserer Website unter investor.fluor.com veröffentlicht. Ich übergebe den Anruf jetzt an David Constable, den Vorstandsvorsitzenden und Chief Executive Officer von Fluor. David?David Constable: Danke, Jason. Guten Morgen allerseits. Vielen Dank, dass Sie heute bei uns sind. Bitte wenden Sie sich an Folie 3. Im zweiten Quartal besuchte ich unser Büro in Neu-Delhi und war Gastgeber einer Bürgerversammlung, an der über 1.100 unserer Fluor-Kollegen teilnahmen. Es war großartig, die Lebendigkeit und den Enthusiasmus unseres Teams zu sehen, das weiterhin eine entscheidende Rolle bei der Unterstützung unserer aktuellen Projekte sowie unserer bedeutenden Pipeline an Wachstumschancen weltweit spielen wird. Während meines Aufenthalts in Indien traf ich mich auch mit dem CEO von Tech Mahindra, um eine strategische Partnerschaftsvereinbarung zu unterzeichnen. Tech Mahindra ist ein führender Anbieter von Dienstleistungen für digitale Transformation, Beratung und Business Reengineering. Im Rahmen der Partnerschaft werden sowohl Fluor als auch Tech Mahindra ihr jeweiliges Fachwissen bündeln, um die wachsende Kundennachfrage nach digitalen Übergaben zu unterstützen. Die nahtlose Integration und Interoperabilität von Daten ist von entscheidender Bedeutung, um professionelle Serviceteams dabei zu unterstützen, eine erfolgreiche Projektabwicklung voranzutreiben und den Lebenszyklusbetrieb und die Wartungskosten zu optimieren. Ich freue mich darauf, in den kommenden Quartalen Updates zu dieser strategischen Partnerschaft bereitzustellen. Kommen wir nun zu Folie 4. Der Umsatz im zweiten Quartal belief sich auf 3,9 Milliarden US-Dollar, was unserem zweiten Quartal in Folge ein Wachstum von 20 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Unser Umsatzanstieg wurde von Energy Solutions angeführt, da sich die Ausführungsaktivitäten bei Raffinerieprojekten in Mexiko, mittelgroßen LNG-Projekten und kürzlich vergebenen Chemieprojekten in China beschleunigen. Die Neuzuteilungen für das Quartal beliefen sich auf 3,7 Milliarden US-Dollar und liegen im Vergleich zu unserem Plan für das Gesamtjahr, der ein Book-to-Burn-Verhältnis von eins oder mehr vorsieht, im Plan. Neue Prämien waren zu 70 % erstattungsfähig und unser Gesamtauftragsbestand beträgt jetzt 25,5 Milliarden US-Dollar, wovon 64 % erstattungsfähig sind. Die Margen bei neuen Aufträgen sind weiterhin hoch und liegen über 200 Basispunkte über unserer gesamten Auftragsbestandsmarge. Unser Optimismus für die Zukunft von Fluor wird durch eine solide Pipeline an potenziellen Kunden zusätzlich gestützt. Wir arbeiten derzeit an FEED- und Studienpaketen oder haben diese kürzlich abgeschlossen, die schätzungsweise 300 Milliarden US-Dollar an installierten Kosten für hochwertige neue Auszeichnungen repräsentieren. Kurzfristig verfolgen wir wichtige EPC- und EPCM-Projekte im Gesamtwert von rund 49 Milliarden US-Dollar im gesamten Unternehmen. Wechsel zu unseren Geschäftsfeldern. Bitte wenden Sie sich an Folie 6. Urban Solutions meldete im zweiten Quartal einen Gewinn von 76 Millionen US-Dollar. Zu den Ergebnissen gehörten eine positive Prognoseanpassung im Zusammenhang mit einem alten Infrastrukturprojekt sowie verstärkte Ausführungsaktivitäten bei neu vergebenen Projekten. Die Neuzuteilungen für das Quartal beliefen sich auf 2,3 Milliarden US-Dollar und der Rückstand beläuft sich jetzt auf 11,7 Milliarden US-Dollar und ist zu 58 % erstattungsfähig. Gehen Sie bitte zu Folie 7. Im Bereich Bergbau und Metalle arbeiten wir aktiv an einer Reihe von Front-End-Studien, die die Weiterentwicklung der Produktion kritischer Mineralien unterstützen, darunter zwei Vormachbarkeitsstudien für Lithiumerschließungen in Nordamerika und andere Machbarkeitsstudien für Lithiumprojekte in Europa und eine Metallrecyclinganlage in Europa. Außerdem haben wir kürzlich die Ingenieurleistungen für ein großes neues Stahlwerk in den Vereinigten Staaten abgeschlossen, bei dem die Elektrolichtbogenofentechnologie zum Einsatz kommt, und zwei weitere Elektrolichtbogenofenprojekte befinden sich in der Machbarkeitsstudien- und Ausführungsphase. Dies sind nur drei Projekte in der Greenfield-Technologie, die wir als strategischen Wachstumsmarkt für Fluor betrachten. Zu den kurzfristigen Aussichten in diesem Segment gehören Projekte im Zusammenhang mit Kali, Lithium und Kupfer. Weiter zu Folie 8. Unser Geschäftsbereich „Advanced Technologies & Life Sciences“ gewinnt weiterhin neue Aufträge in einem expandierenden erstattungsfähigen Wachstumsmarkt. Im Laufe des Quartals gaben wir bekannt, dass wir einen Zuschuss in Höhe von 574 Millionen US-Dollar für die erste Phase einer neuen Produktionsanlage für Biowissenschaften im Zentrum der USA erhalten haben. Außerdem haben wir mit einem wichtigen Kunden in Dänemark den Zuschlag für eine Erweiterung einer bestehenden Biotech-Anlage im Wert von 487 Millionen US-Dollar erhalten. Mit Blick auf die Zukunft sind wir gut aufgestellt, um unser bestehendes Portfolio an Halbleiterarbeiten, insbesondere in den USA, zu erweitern. Ich freue mich auch, Ihnen mitteilen zu können, dass unser Portfolio an Infrastrukturprojekten, einschließlich Altprojekten, unsere prognostizierten Erwartungen für das Quartal erfüllt hat. Speziell in Bezug auf unser bestehendes Infrastrukturportfolio sehen wir durch unsere Bemühungen im letzten Herbst eine sehr positive Dynamik. Dazu gehörte die Stärkung der Führung und Ausführung auf Projekt- und Managementebene sowie die effektive Zusammenarbeit mit unseren Joint-Venture-Partnern zur Ausrichtung unserer Strategie zur Schadensbearbeitung. Beim Gordie Howe-Projekt hat Fluor zusammen mit unseren Partnern eine Reihe erfolgreicher und produktiver Gespräche mit dem Kunden geführt, in denen es um Kosten- und Zeitplanentlastungen ging, einschließlich der Kosten im Zusammenhang mit COVID. Die Verhandlungen mit dem Kunden schreiten voran und sollten bis Ende des Jahres zu einer positiven Entwicklung führen. Schließlich verbuchten wir im Laufe des Quartals einen Zuschlag in Höhe von 700 Millionen US-Dollar für das I-35 South-Projekt in San Antonio für das Texas Department of Transportation. Dieses Projekt ist ein entscheidender Schritt in unseren laufenden Bemühungen, die Verkehrsinfrastruktur des Staates zu verbessern und die Nachfrage nach Bevölkerungswachstum und Geschäftsexpansion in einer der sich am schnellsten entwickelnden Regionen Amerikas weiter zu unterstützen. Weiter zu Folie 9: Mission Solutions meldete für das zweite Quartal einen Segmentgewinn von 40 Millionen US-Dollar, verglichen mit 28 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Die Ergebnisse des Quartals spiegeln verstärkte Ausführungsaktivitäten bei einem europäischen Logistikunterstützungsprojekt für die Armee und unsere laufende Arbeit zur Unterstützung des CO2-freien Energieprojekts von NuScale wider. Bezüglich des Protests gegen unser erfolgreiches Angebot für den integrierten Entsorgungsvertrag von Hanford Tanks erfuhren wir, dass der Richter den Zuschlag aufgehoben und ihn zur Korrektur an das Energieministerium zurückgeschickt hat. Während wir den weiteren Weg der Abteilung bei der Übernahme abwarten, wurde der Vertrag des Amtsinhabers vorerst verlängert. Fluor ist mit dem DOE weiterhin gut für Hanford und andere zukünftige Möglichkeiten zur nuklearen Sanierung positioniert. Mit Blick auf die Zukunft dürfte das dritte Quartal für diese Gruppe ein spannendes Quartal werden. Wir haben kürzlich bekannt gegeben, dass es unserem Joint Venture mit Amentum gelungen ist, den Auftrag für die Dekontamination und Stilllegung der Portsmouth Gaseous Diffusion-Anlage zu erhalten. Dieser Vertrag hat einen geschätzten Wert von 5,9 Milliarden US-Dollar über einen Auftragszeitraum von zehn Jahren und umfasst potenzielle Auftragsaufträge für bis zu weitere fünf Jahre. Wir gehen davon aus, dass wir unseren ersten Jahresanteil dieses Vertrags im dritten Quartal buchen können. Schließlich wurde kürzlich die Ausschreibung für Pantex veröffentlicht. Fluor hatte bei der ursprünglichen Ausschreibung den Zuschlag und arbeitet derzeit an seinem RFP-Paket, das wir voraussichtlich im September einreichen werden. Das überarbeitete RFP umfasst einen fünfjährigen Basiszeitraum mit drei fünfjährigen Optionen im Wert von bis zu 30 Milliarden US-Dollar über einen Zeitraum von 20 Jahren. Übergang zu Energielösungen. Bitte wenden Sie sich an Folie 10. Der Segmentgewinn verbesserte sich von 65 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 89 Millionen US-Dollar. Die Ergebnisse spiegeln die Ausweitung der Ausführungsaktivitäten bei Raffinerieprojekten in Mexiko durch unser Joint Venture ICA Fluor wider. Wir hatten auch positive Prognoseanpassungen in Höhe von insgesamt 74 Millionen US-Dollar für zwei Projekte. Die Ergebnisse des zweiten Quartals beinhalteten außerdem eine Belastung in Höhe von 34 Millionen US-Dollar für Kostensteigerungen und Zeitplanverlängerungen bei einem großen Upstream-Altprojekt. Im Laufe des Quartals erlebte dieses Projekt eine Reihe von Herausforderungen, die sich aus einer geringer als erwarteten Produktivität der Subunternehmer, unerwarteten Entdeckungsarbeiten und wetterbedingten Verzögerungen sowie Protesten von Aktivisten ergaben. Unser neuer voraussichtlicher Fertigstellungstermin ist Dezember. Die neuen Auszeichnungen für das Quartal beliefen sich auf insgesamt 753 Millionen US-Dollar und umfassten die Ethylen-Vinyl-Alkohol-Copolymer-Anlage eines EPC-Auftragnehmers Mitsubishi im Vereinigten Königreich sowie zusätzliche Auszeichnungen für bestehende LNG-Projekte. Weiter zu Folie 11. Im Laufe des Quartals konnten wir beim LNG Canada-Projekt eine Reihe von Erfolgen verzeichnen. Letzten Monat haben wir bekannt gegeben, dass das 215. und letzte Modul an den Standort geliefert wurde. Dies stellt einen bedeutenden Meilenstein für das Projekt und für die Teams dar, die an den Herstellungsbemühungen beteiligt sind. Nachdem das Projekt insgesamt zu 85 % abgeschlossen ist, konzentrieren sich unsere Bemühungen nun auf die Installation und den Anschluss der Module im Vorfeld der Vorinbetriebnahme- und Inbetriebnahmeaktivitäten, die im nächsten Jahr beginnen werden. In früheren Gewinnaufrufen haben wir unsere gemeinsamen Gespräche mit dem Kunden im Zusammenhang mit den Herstellungs- und Baukosten besprochen. Wir haben weiterhin eine erfolgreiche Lösung für laufende Änderungsaufträge. Ich freue mich auch, Ihnen mitteilen zu können, dass wir dank der enormen Anstrengungen unseres Projektteams weiterhin LNGC gemäß unseren aktuellen Erwartungen ausführen können. Im Hinblick auf die Phase-II-Erweiterung bewerten die fünf Joint-Venture-Teilnehmer von LNG Canada weiterhin den Zeitplan und den Umfang. Für den Rest des Jahres 2023 rechnen wir mit einigen bedeutenden neuen Auszeichnungen. Dazu gehören ein EPCM-Zuschlag in Höhe von mehreren Milliarden US-Dollar für den Ethylen- und Derivate-Chemiekomplex Dallas Path to Zero in Kanada, die 1,4 Milliarden US-Dollar teure Raffinerie Salina Cruz in Mexiko, nukleartechnische Arbeiten in Rumänien und ein großes Chemieprojekt in Europa. Bevor ich den Anruf an Joe übergebe, möchte ich darauf hinweisen, dass unsere Ergebnisse und Erfolge in diesem Quartal bemerkenswerte Fortschritte im Hinblick auf unsere Unternehmensstrategie widerspiegeln und ein Zeichen für unsere kontinuierliche Transformation zu einem der führenden Ingenieur- und Bauunternehmen der Welt sind. Damit übergebe ich den Anruf an Joe für das Finanz-Update. Joe?Joe Brennan: Danke, David, und guten Morgen allerseits. Heute werde ich unsere Ergebnisse für das zweite Quartal überprüfen, über den aktuellen Stand der Veräußerungen berichten und wichtige Annahmen zu den Finanzaussichten durchgehen, die unsere Prognose stützen. Bitte schauen Sie sich Folie 13 an. Wie David für das zweite Quartal 2023 erwähnte, beliefen sich die Einnahmen wie erwartet auf 3,9 Milliarden US-Dollar und stellten eine Steigerung von 20 % gegenüber dem Vorjahr dar. Der Quartalsumsatz wurde durch die Ausweitung der Ausführungsaktivitäten bei mehreren kürzlich vergebenen Projekten in den Bereichen Energy Solutions, Urban Solutions und Mission Solutions vorangetrieben. Dies wurde teilweise durch Rückgänge im Volumen der Ausführungsaktivitäten für Projekte ausgeglichen, die abgeschlossen waren oder kurz vor dem Abschluss standen. Unser konsolidierter Segmentgewinn für das Quartal betrug 191 Millionen US-Dollar. Diese Leistung war auf eine höhere Ausführungsaktivität bei neuen Projekten sowie positive Prognoseanpassungen bei zwei Energielösungsprojekten und eine positive Prognoseanpassung bei einem alten Infrastrukturprojekt zurückzuführen. Das bereinigte EBITDA für das zweite Quartal betrug 181 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 68 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Unser bereinigter Gewinn je Aktie lag bei 0,76 US-Dollar im Vergleich zu 0,15 US-Dollar im zweiten Quartal 2022. In unseren bereinigten Quartalsergebnissen sind 52 Millionen US-Dollar für die Ertragseffekte von Devisen und dem eingebetteten Derivat in Mexiko nicht enthalten. Die allgemeinen Verwaltungskosten beliefen sich im Quartal auf 60 Millionen US-Dollar, ein leichter Anstieg gegenüber 45 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Dies ist auf einen Anstieg zurückzuführen – durch eine höhere leistungsabhängige Vergütung, die voraussichtlich im ersten Quartal 2024 gezahlt wird. Der Nettozinsertrag für das Quartal betrug 37 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 41 Millionen US-Dollar im letzten Quartal und einem Aufwand von 1 Million US-Dollar vor einem Jahr. Da unsere ausstehenden Schulden einen festen Zinssatz haben, erwarte ich, dass wir das ganze Jahr über weiterhin positive Nettozinserträge bei den vorherrschenden Zinssätzen für unsere Einlagen erzielen werden. Neue Zuteilungen in Höhe von 3,7 Milliarden US-Dollar im Quartal ließen unseren Auftragsbestand am Ende auf 25,5 Milliarden US-Dollar steigen. Basierend auf unserer aktuellen Interessentenpipeline gehen wir davon aus, dass neue Auszeichnungen in etwa unserem Umsatzverbrauch für das Gesamtjahr entsprechen werden. Weiter zu Folie 14. Unser Bargeld- und Wertpapierbestand belief sich im Quartal auf 2,1 Milliarden US-Dollar. Davon ausgenommen sind von NuScale gehaltene Barmittel. Der operative Cashflow für das Quartal betrug positive 62 Millionen US-Dollar. Wir gehen davon aus, dass sich dieser positive Cashflow-Trend für den Rest des Jahres 2023 fortsetzt, in dem in diesem Jahr etwa 200 Millionen US-Dollar für den Bargeldbedarf von Altprojekten enthalten sind. Wir gehen davon aus, dass der Bargeldbedarf für Altprojekte im Jahr 2024 etwa 250 Millionen US-Dollar betragen wird. Abschließend freue ich mich, Ihnen mitteilen zu können, dass uns das DOJ im Laufe des Quartals mitgeteilt hat, dass es seine Untersuchung gegen das Unternehmen abgeschlossen hat und nicht beabsichtigt, Anklage zu erheben. Bitte schauen Sie sich Folie 16 an. Wir erhöhen unsere Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie für 2023 auf eine Spanne von 2 bis 2,30 US-Dollar und unsere Prognose für das bereinigte EBITDA auf eine Spanne von 500 bis 600 Millionen US-Dollar. Unsere Annahmen für 2023 beinhalten ein Umsatzwachstum von etwa 10 bis 15 %, bereinigte G&A-Aufwendungen von etwa 45 Millionen US-Dollar pro Quartal und einen effektiven Steuersatz von etwa 40 %. Dies kann je nach den Ländern, in denen Umsätze erzielt werden, variieren. Wir gehen davon aus, dass sich die Steuersätze abschwächen, da die Einnahmen an unseren steuerbegünstigten Standorten zu steigen beginnen. Unsere revidierten Erwartungen für die Segmentmargen für das Gesamtjahr 2023 liegen bei etwa 6 % bei Energy Solutions, etwa 3 % bei Urban Solutions und etwa 4 % bei Mission Solutions. Abschließend bestätigen wir auch unsere Prognose für das bereinigte EBITDA im Jahr 2026 von 800 bis 950 Millionen US-Dollar, wie in unserer Gewinnveröffentlichung heute Morgen angegeben. Betreiber, wir sind jetzt bereit für unsere erste Frage. Siehe auch 20 Länder mit den höchsten AIDS-Raten und 26 größte Marihuana-Unternehmen der Welt.

Operator: [Bedienungsanleitung] Unsere erste Frage kommt von Jamie Cook von der Credit Suisse. Bitte fahre fort.Jamie Cook: Hallo. Guten Morgen. Ich schätze, meine erste Frage, David oder Joe, wenn ich über Ihre Prognose nachdenke, die Erhöhung der Prognose, die Sie heute gegeben haben, was das für die zweite Hälfte des Jahres bedeutet, ich denke, dass es im oberen Preissegment 0,75 $ pro Quartal bedeutet. Nehmen wir also an, dass die Ertragskraft bei einer Jahresrechnung bei etwa 3 US-Dollar liegt. Und wenn Sie Ihr hinteres halbes EBITDA auf das Jahr umrechnen, bedeutet das bereinigte EBITDA etwa 800 Millionen US-Dollar an EBITDA. Ich versuche also nur zu verstehen, was das für 2024 bedeutet. Ist das eine gute Basis, über die wir nachdenken können, oder gibt es Projekte, die im Jahr 2023 anlaufen, die das bedeuten würden, aber das ist keine gute Art von Ausführungsrate, über die man nachdenken sollte? Das impliziert nur, dass die Ertragskraft für 2024, 3 oder 800 Millionen US-Dollar EBITDA, ziemlich beträchtlich ist. Und also einfach irgendeine Farbe darauf? Danke schön. Wenn ich darüber falsch nachdenke? Allein die Ertragskraft ist meiner Meinung nach größer, als ich gedacht hätte.Joe Brennan: Ja. Danke für die Frage, Jamie. Ich denke, was wir in den letzten Quartalen gelernt haben, ist, dass wir bei einigen unserer Aktivitäten in unserer Infrastruktur Fortschritte gemacht haben, bei unseren alten Geschäftsbereichen im Vergleich dazu, wie wir die Kosten erkennen und dann versuchen, einige unserer Aktivitäten zurückzugewinnen Ansprüche aus dem Vertrag. Ein Teil davon fließt in die Q2-Zahlen ein. Aber ich würde vermuten, dass die Run-Rate, die wir auf Basis eines bereinigten EBITDA von 181 Millionen US-Dollar veröffentlichen, wahrscheinlich leicht überbewertet ist. Wenn ich über die Laufraten nachdenke, liegt der Auftragsbestand bei der weiteren Einbindung neuer Aufträge in der Größenordnung von 140 bis 160 Millionen US-Dollar. Und damit würden wir von Ihrem Basiswert aus einen Anstieg erwarten. Ich denke also, dass ich zumindest für 2023 so darüber nachdenken würde, und wenn wir den neuen Rückstand berücksichtigen, den wir für die zweite Jahreshälfte prognostizieren, sollten wir beginnen, diesen Trend in eine positivere Richtung zu sehen nach vorne.Jamie Cook: Okay. Und dann noch meine zweite Frage: Die Aussichten auf neue Auszeichnungen für die zweite Jahreshälfte scheinen auch ziemlich gut zu sein. Also, nur Dave, wie denkst du über den Rückstand zum Jahresende? Und kannst du dann etwas Farbe geben? Ich weiß, dass die Buchungen so sind – die Margen bei den Buchungen haben sich verbessert. Können Sie uns kurz etwas über die Bedingungen und Konditionen der Projekte sagen, die Sie gerade betrachten, und darüber, wie wir über Auszeichnungen nachdenken sollten, die in den Rückstand aufgenommen werden – die Margen der Auszeichnungen, die in den Rückstand aufgenommen werden, im Verhältnis zu ihrem heutigen Stand? Ich versuche nur noch einmal zu verstehen, wie hoch die Margenkraft für 2024 ist? Danke schön.David Constable: Guten Morgen Jamie. Ja, wir sind sehr zufrieden mit unserer Fähigkeit, die Buchungsmargen für erstattungsfähige Arbeiten zu steigern. Ich schätze, das ist die Schlagzeile, dass das alles – der Großteil unserer Arbeit, ich glaube, wir haben derzeit 84 % unserer potenziellen Kunden, erstattungsfähig ist und ihre Einnahmen höher sind als unsere Erwartungen, höher als unser geplantes Ziel Ränder. Wie gesagt, wir haben – ich glaube, wir haben im zweiten Quartal einen Rückstand von 200 Basispunkten über dem, was jetzt vorhanden ist, aufgebaut. Wenn wir das also weiterhin tun, wird uns der gesunde Rückstand weiterhin mehr Sicherheit und Vorhersehbarkeit geben, wenn wir diesen Rückstand abbauen. Und ja, wir hoffen, dass wir im Laufe des Jahres bei einem Auftragseingang oder leicht darüber liegen werden, und das wird Ihnen eine Vorstellung davon geben, wo wir am Ende des Jahres hinsichtlich des Rückstands stehen werden. Aber nicht nur beim Umsatz, ich denke, hier ist es wichtig, dass auch eine Bruttomarge erzielt wird, die höher als erwartet ausfällt. Wir führen aus. Wir hatten diese Diskussion mit unserem Risikoausschuss bei der Vorstandssitzung diese Woche. Seit 2020 werden die Projekte, die in den Rückstand geraten sind, zu 114 % ausgelagert. Wir verfügen also über eine große Ertragskraft bei unserer Umsetzung. Es geht um Exzellenz in der Ausführung. Und wenn man das hinter sich hat, richtig? Und wir glauben wirklich, dass es unsere Ertragskraft in Zukunft unterstützen und den Shareholder Value für uns steigern wird.Joe Brennan: Kann ich – vielleicht, wenn ich das noch ergänzen kann, Jamie. Wenn Sie sich ansehen, was wir mit unserer Prognose für die operative Marge für das Quartal gemacht haben, haben wir unsere Zahlen für Energy Solutions und Mission Solutions für diesen Zeitraum gesteigert. Wir beginnen das zu erkennen und es zeigt sich auch in unseren vierteljährlichen Beiträgen hier. Wir beginnen also zu sehen, dass sich dieser Rückstand auf eine sehr positive Art und Weise durchsetzt, was uns dazu veranlasst, unsere Margenprognose zu überdenken. Danke Jamie.

Jamie Cook:Danke schön.Operator: Ihre nächste Frage stammt aus der Linie von Andy Wittmann und Baird. Bitte fahre fort.Andy Wittmann: Großartig. Vielen Dank, dass Sie meine Frage heute Morgen beantwortet haben. Ich glaube, ich wollte nach den Urban Solutions fragen, es gab eine positive Anpassung am Legacy-Projekt. Schön zu sehen, dass Sie einige davon wiedererlangen. Und ich denke, dass die Bilanz bei einigen dieser Altprojekte beträchtlich ist. Ich schätze, meine Frage lautet vielleicht: Erwarten Sie in Bezug auf Ihre Prognose für den Rest dieses Jahres weitere positive Anpassungen, wie Sie sie im Quartal gesehen haben, und zwar in diesem Prognosebereich? Oder ist die Anleitung, die Sie geben, einigermaßen frei von den Änderungen bei der Schadensregulierung, die Sie in diesem Quartal durchführen konnten? Und vielleicht, um etwas genauer zu sein, könnten Sie einfach darüber sprechen, bei welchem ​​Projekt Sie diese positive Anpassung im Laufe des Quartals erreichen können?Joe Brennan: Ja. Nein, danke für die Frage. Für das Jahr haben wir keine zusätzlichen Aktivitäten im Zusammenhang mit Schadensfällen berücksichtigt, bis wir einer besseren Einschätzung hierzu näher kommen. Was Sie also im Verhältnis zu unserer Prognose sehen, basiert auf den tatsächlichen Zahlen für Q2, Q1 und Q2 und dann auf unserer normalen Run-Rate auf Basis der künftigen Prognosen. Ich denke, das ist – und Ihre zweite Frage dazu –Andy Wittmann:Welches Projekt hatte den Vorteil?Joe Brennan:Ja, ich denke, wir werden uns jetzt mit der Namensnennung dieses Kunden zurückhalten und werden wahrscheinlich im nächsten Quartal etwas mehr Farbe für Sie haben.Andy Wittmann: Okay. Und dann erwähnte Joe als Ergänzung zu Ihrer letzten Antwort an Jamie, dass die Gewinnmargen in zwei Ihrer Segmente gestiegen sind. Ich denke, einige davon geben hier eine Jahresprognose ab, und einige der Leistungen im zweiten Quartal waren aufgrund dieser positiven Änderungsaufträge ziemlich gut. Ich schätze, die Frage ist für mich eine prospektive Frage, also für den Rest des zweiten Halbjahres dieses Jahres, welche Margen über den vorherigen Erwartungen liegen, und nicht den Nutzen aus der Leistung im zweiten Quartal, nur um das etwas klarer zu machen.Joe Brennan: Nun ja, ich schätze, vielleicht kann ich Ihre Frage etwas besser verstehen. Sie sprechen darüber, wie wir unsere Prognose im Bereich Energy Solutions von 5,5 % auf 6 % erhöhen und was meiner Meinung nach der treibende Faktor dafür ist ...Andy Wittmann: Ja. Ich meine, Sie geben eine Prognose für die jährliche Segmentmarge ab, was in Ordnung ist. Aber ich versuche nur zu verstehen, wie viel der Anstieg der Margenprognose auf die Leistung im zweiten Quartal im Vergleich zu einem verbesserten Ausblick für die zweite Jahreshälfte im Vergleich zu Ihrem Vorquartal zurückzuführen ist.Joe Brennan: Entschuldigung, okay. Ich verstehe die Frage ein wenig. Ich denke, es gibt eine Symmetrie zwischen dem, was wir darlegen, und der Leistung innerhalb von Energy Solutions und Mission Solutions. Daher gehe ich davon aus, dass dies keine Aktivität im Jahr 2023 sein wird. Ich würde mir vorstellen, dass dies bis 2024 und darüber hinaus Auswirkungen haben wird.David Constable: Wie wir bei vielen Gesprächen besprochen haben, lag unsere Spanne für den Planungszeitraum, als wir im Jahr 2021 zum ersten Mal unsere Strategie vorlegten, bei 4 % bis 6 %, richtig? Und wir – es sieht so aus, als würden wir uns bis 2024 am oberen Ende dieser Spanne und dann bis 2026 am oberen Ende befinden.Joe Brennan: Ja. Und wir sehen – dies wird durch die verbesserten Margen untermauert, die wir im Vergleich zu unseren Plänen in den Rückstand stecken. Ich denke also, dass das alles zu dieser verbesserten Margenaussicht beiträgt, die über den Zeitrahmen von 2023 hinausgeht.David Constable:Und auch die Hinrichtung, über die ich vor ein paar Minuten gesprochen habe, ist, dass wir [unerkennbar] hinrichten.Joe Brennan:Ja, da spielen viele Faktoren eine Rolle.Andy Wittmann: Ja, okay, das ist klar. Vielen Dank. Haben Sie einen guten Tag.Joe Brennan:Danke, Andy.David Constable:Danke schön.

Operator: Ihre nächste Frage kommt von Michael Dudas von Vertical Research. Bitte fahre fort.Michael Zweifel:Guten Morgen, Jason, Joe, Dave.David Constable:Guten Morgen, Michael.Michael Zweifel:Joe, vielleicht könntest du uns deine aktualisierten Gedanken zum Finanzprofil der Bilanz im Vergleich zu den 2024-Anleihen mitteilen, und vielleicht wäre eine Aktualisierung in der neuen Größenordnung hilfreich.Joe Brennan: Ja. Danke, Mike. Wir haben in den letzten Quartalen signalisiert, dass wir uns mit dem Jahr 2024 befassen werden, was wir hier in der zweiten Jahreshälfte 2023 und bis ins Jahr 2024 hinein planen. Das haben wir getan – unsere Pläne sind es immer noch Befassen Sie sich mit den 2024ern. Und im neuen Maßstab setzen wir die Diskussionen rund um die Monetarisierung fort. Es geht ihnen gut. Wir gehen davon aus, dass wir dieser Zielgruppe gegen Ende des Jahres, Dezember oder Januar, weitere Informationen zur Verfügung stellen können.Michael Zweifel: Ich weiß es zu schätzen. Danke schön. Und David, wenn Sie sich die 300-Milliarden-Dollar-Front-End- oder FID-, Front-End-Design- und Studienarbeiten ansehen, können Sie uns vielleicht ein wenig davon erzählen, ist das allgemein der Fall? Welche Bereiche scheinen das Interesse Ihrer Kunden stärker zu wecken und Sie einzubeziehen? Und ich gehe davon aus, dass wir bei der Energiewende an Lithium denken, obwohl ich denke, dass das Dow-Projekt dazu passen würde. Erwarten Sie, dass es in den nächsten Jahren eine Übergangsfunktion für solche Projekte geben wird? Und wird dies vielleicht eine möglicherweise bessere Margenleistung ermöglichen, wenn man bedenkt, was Sie in Bezug auf die Produktivität im Prozess tun?David Constable: Hey, guten Morgen, Michael. Ja, Sie haben die Energiewende genau richtig verstanden, oder? Diese 300 Milliarden US-Dollar sind unserer Meinung nach nach der Analyse der soliden Aussichten etwa 160 Milliarden US-Dollar dieser 300 Milliarden US-Dollar. Daher halten wir für die Zukunft 160 Milliarden US-Dollar für sehr wahrscheinlich. Und vieles davon ist im Bereich der Energiewende angesiedelt. Um Ihnen nur ein Beispiel für den Inflation Reduction Act und die Kohlenstoffgutschriften zu geben, die durch die IRA fließen: Wir sehen erhebliche Aktivitäten bei der Kohlenstoffabscheidung – in unserem Geschäftsbereich Production & Fuels Energy Solutions. Ich glaube, wir haben 30 Projekte im Gange oder arbeiten hauptsächlich im Front-End-Bereich, einige bewegen sich weiter in Richtung EPC. Das ist also wichtig, wie Sie sagten, auch Lithium. Die Energiewende wird also eine große Rolle spielen. Ich denke, sie sind etwa 28 %. Wenn man sich die Gesamtarbeit ansieht, die wir verfolgen, macht die Energiewende etwa 28 % davon aus. Wir erwarten für das dritte Quartal Energiewende-Prämien in Höhe von fast 3 Milliarden US-Dollar. Und wie Sie sagten, würde Dow dabei sein, weil es ein Path-to-Zero-Programm ist. Aber Sie sehen in diesen Zahlen auch, dass Bergbau und Metalle einen erheblichen Anteil an den 160 Milliarden US-Dollar haben. Die nachgelagerte Produktion von Kraftstoffen, ein großer Teil davon ist die Energiewende, LNG ist dabei. Und der größte Anteil, so wie ich es hier sehe, sind Chemikalien. Wir sehen also viele Aktivitäten im Chemiesektor – in allen Bereichen, einschließlich des Recyclings von Kunststoffen und der gesamten Ethylen-Wertschöpfungskette. Diese Aussichten sind also ziemlich breit gefächert und, wie ich bereits sagte, etwa 49 Milliarden US-Dollar an vollständigen EPC- und EPCM-Aussichten, die wir in den nächsten 18 Monaten verfolgen werden. Und natürlich wird dies durch unsere Mission Solutions-Arbeit ergänzt, bei der es sich um das Energieministerium, das Verteidigungsministerium und die Geheimdienste handelt. Diese Budgets bleiben entweder unverändert oder wachsen Jahr für Jahr. Es erwartet uns also viel gutes Wachstum in allen unseren Geschäftsbereichen, Michael. So danke.Operator: Ihre nächste Frage stammt aus der Linie von Brent Thielman und DA Davidson. Bitte fahre fort.Brent Thielman: Hey. Danke schön. Guten Morgen. Nur ein Kommentar zu den Margen bei neuen Auszeichnungen. Ich denke, Sie haben gesagt, 200 Basispunkte über der aktuellen Auftragsbestandsspanne. In welchem ​​Geschäftsbereich bzw. in welchen Geschäftsbereichen oder Märkten sehen Sie im Hinblick auf das, was jetzt in die Tür kommt, im Vergleich zu dem, was Sie heute im Buch haben, eine bedeutungsvollere Verbesserung?

David Constable: Ja. Es ist breit. Es erstreckt sich über alle drei Segmente. Wieder schaue ich mir den Plan auf ganzer Linie an. Es ist also ziemlich breit angelegt.Brent Thielman: Okay. Okay. Und dann haben Sie die anhaltenden Erwartungen für sich leicht bewegende Teile erwähnt. Ich denke insbesondere, was könnte dazu führen, dass Sie möglicherweise die diesjährigen Erwartungen für den Cashflow in der zweiten Jahreshälfte übertreffen?Joe Brennan: Ja, wir bestätigen erneut, dass wir für die zweite Jahreshälfte positive Trends sehen, und ich denke, dass die weitere Ausführung unserer Projekte in Mexiko und Kanada möglicherweise zu einer Verbesserung führen wird, da wir bei unserer Rückkehr einen großen Beitrag dazu leisten werden Dividenden zurück in Fluors Kasse. Daher denke ich, dass beides eine ziemlich positive Cash-Entwicklung in der Zukunft unterstützen wird.Brent Thielman: Okay. Großartig. Danke schön.Operator: Ihre nächste Frage kommt von Sean Eastman mit KeyBanc. Bitte fahre fort.Sean Eastman: Hallo, Team. Schönes Update hier. Ich wollte nur die Umsatzprognose für dieses Jahr verstehen, die von 10 % auf 10 % auf 15 % ansteigt. Sind das nur beschleunigte Zeitpläne für Dinge, die bereits im Rückstand waren? Und dann bezieht sich der zweite Teil der Umsatzfrage vielleicht nur auf das Einfache oder leicht über das Einfache der Book-to-Bill-Erwartung für das Gesamtjahr dieses Jahres. Was sollten wir daraus in Bezug auf den Umsatz oder die Umsatzannahmen für das nächste Jahr mitnehmen?Joe Brennan: Ja. Danke, Sean. Ich denke, aufgrund der Umsatzprognose würden wir dieses Wachstum weiterhin sehen. Wir sind sehr zuversichtlich, nicht nur aufgrund der Buchungen in diesem Jahr, sondern auch aufgrund der Buchungen in den vergangenen Jahren. Und dann auch, was wir in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 sehen. Viele der Chancen – ein erheblicher Teil der Chancen, die wir sehen, kommen vielleicht von unserer Seite mit nicht-traditionellen Energielösungen, sie fließen durch unser ATLS-Geschäft und es gibt einige große, klobige Auszeichnungen. Wir sind also einigermaßen zufrieden mit der künftigen Entwicklung der Einnahmen. Und dann sehen wir auch, dass viele der Projekte, die wir vor zwei, drei Jahren gebucht haben, Sean wirklich in Produktion gehen, während sie in die Beschaffungs- und Bautätigkeit übergehen. Ich denke also, dass wir derzeit tatsächlich ein Umsatzwachstum von 10 bis 15 % sehen, das durch solide Fundamentaldaten gestützt wird.Sean Eastman: Okay. Habe es. Und im Hinblick auf die Sichtbarkeit neuer Auszeichnungen in der zweiten Jahreshälfte meine ich, dass es ermutigend ist, dass einige spezifische Interessenten, bestimmte größere Interessenten hervorgehoben werden. Ich meine, wie würden Sie die Sichtweise auf die implizite Aussicht auf neue Auszeichnungen für die zweite Jahreshälfte beschreiben? Ich meine, sind diese FID-ed-Projekte gerade fertig, um in den Rückstand aufgenommen zu werden? Irgendwelche Kommentare dazu wären hilfreich?David Constable: Hallo, Sean. Guten Morgen. Ja, wenn ich mir die Aussichten für das dritte und vierte Quartal ansehe, liegen die meisten Chancen zwischen 90 und 100, zwischen 80 und 100. Und diejenigen, mit denen ich gesprochen habe, sind in der Chemiearbeit sozusagen definitiv startklar Es ist bei ICA Fluor. Und bei Urban Solutions im Halbleiterbereich haben wir einige große erstattungsfähige Programme, die ebenfalls zukunftsbereit sind. Generell gilt also, dass auch alle Emissionslösungsprojekte in Sichtweite voranschreiten. Also ja, ich möchte Ihnen ein hohes Maß an Trost in Bezug auf unsere neuen Auszeichnungen in der zweiten Jahreshälfte und das Erreichen des Book-to-Burn-Werts von einem oder etwas mehr geben.Sean Eastman: In Ordnung. Meine Herren, vielen Dank. Ich werde es umdrehen.David Constable:Danke.Joe Brennan:Danke, Sean.Operator: Ihre nächste Frage stammt aus der Linie von [nicht wahrnehmbar] mit Citigroup. Bitte fahre fort.Unbekannter Analyst: Hallo. Das ist [unverständlich], guten Morgen. Nur kurz für mich. Ihr habt erwähnt, dass Fluor kürzlich den Zuschlag für ein Chemieprojekt in China erhalten hat. Können Sie uns etwas mehr Klarheit darüber verschaffen, welche Kundengespräche Sie in der Region hören? Wir haben von einigen unserer Industrieunternehmen gehört, dass die Umwelt immer noch etwas uneinheitlich ist, sind aber gespannt auf Ihre Meinung und Ihre Aussichten für die Region.David Constable: Ja. Tolle strategische Frage. Während wir in China aktiv werden, berücksichtigen wir die China-Szenarien in unseren Strategien für jedes Geschäftssegment und was passieren könnte und welches Risiko damit verbunden ist, nicht nur auf der Ausführungsseite, sondern – was noch wichtiger ist – unsere Kunden sind multinationale Unternehmen, denen wir in der Region folgen. Und ich denke, was wir sind – im Großen und Ganzen geht es vielleicht nicht um eine Risikoreduzierung gegenüber China, aber es gibt definitiv eine Entkopplung und wir wollen nicht alles auf eine Karte setzen. Ich glaube also, dass sich die „China Plus One“-Strategie für unsere Kunden durchsetzt, und wir sehen, dass die Arbeit entweder durch Nearshoring nach Nordamerika und Europa oder durch Friendsshoring in Länder verlagert wird, in denen, wenn man so will, eine wertebasierte Globalisierung herrscht und in Indien vor allem Mexiko und Indien im Mittelpunkt stehen Wir gehen davon aus, dass wir auch im verarbeitenden Gewerbe einen Aufschwung sehen werden.

Es ist also echt. Ja, es gibt bestimmte Kunden, bei denen, wie Sie sagen, der Chemiekunde dort eingezogen ist. Sie haben offensichtlich Probleme mit sehr teuren Rohstoffen in Europa und sind nach China umgezogen. Aber ich denke, es ist etwas, das man sich ansehen sollte. Aber ich sehe es als Chance. Wir stellen uns zusammen – und wir haben eine Task Force für Indien zusammengestellt, eine Task Force für Indien und Asien, die zusammengestellt wird, um einfach zu sehen – seien Sie einfach bereit für diese Verlagerung der Produktion weg von China, um sicherzustellen, dass wir bereit sind für – um unsere Kunden anderswo in der Region dabei zu unterstützen, für diese Möglichkeit gerüstet zu sein. So sehen wir es also gerade.Unbekannter Analyst: Eindrucksvoll. Vielen Dank für die Farbe. Ich werde es wieder umdrehen.David Constable:Danke schön.Operator:Und damit übergebe ich den Anruf wieder an David für etwaige Schlussbemerkungen.David Constable: Vielen Dank, Betreiber, und vielen Dank an Sie alle, dass Sie heute an unserem Anruf teilgenommen haben. Wir sind sehr zufrieden mit unserer Leistung und den vielfältigen Möglichkeiten in unserer Interessentenpipeline, vor allem erstattungsfähig. Und basierend auf der anhaltend starken Leistung unserer Dienstleistungen sind wir auf einem guten Weg, den Shareholder Value zu steigern. Wir freuen uns über Ihr Interesse an Fluor und danken Ihnen noch einmal für Ihre heutige Zeit.Operator: Damit ist die heutige Telefonkonferenz abgeschlossen. Vielen Dank an alle, die mitgemacht haben. Sie können die Verbindung jetzt trennen.

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