Exelon Corporation (NASDAQ:EXC) Ergebnismitteilung für das 2. Quartal 2023

Mar 01, 2024

Exelon Corporation (NASDAQ:EXC) Q2 2023 Earnings Call Transcript 2. August 2023 Exelon Corporation übertrifft die Gewinnerwartungen. Der gemeldete Gewinn je Aktie liegt bei 0,44 US-Dollar, die Erwartungen lagen bei 0,4 US-Dollar.Operator: Hallo und willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals von Exelon. Mein Name ist Gigi und ich bin heute Ihr Event-Spezialist. [Bedienungsanleitung] Es ist mir nun eine Freude, das heutige Programm an Andy Plenge, Vizepräsident für Investor Relations, zu übergeben. Der Boden gehört Ihnen.Andy Plenge: Danke, Gigi und guten Morgen allerseits. Wir freuen uns, Sie bei unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2023 dabei zu haben. Heute führen Calvin Butler, Präsident und Chief Executive Officer von Exelon, und Jeanne Jones, Chief Financial Officer von Exelon, die Telefonkonferenz an. Weitere Mitglieder des Exelon-Führungsteams sind heute ebenfalls bei uns und stehen im Anschluss an unsere vorbereiteten Bemerkungen für die Beantwortung Ihrer Fragen zur Verfügung. Die heutige Präsentation sowie unsere Gewinnmitteilung und andere Finanzinformationen finden Sie im Bereich „Investor Relations“ auf der Website von Exelon. Wir möchten Sie auch daran erinnern, dass die heutige Präsentation und die dazugehörigen Gewinnveröffentlichungsmaterialien zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, die Risiken und Unsicherheiten unterliegen.

Foto von Matthew Henry auf Unsplash. Die Warnhinweise zu diesen Risiken finden Sie auf Folie 2 der heutigen Präsentation oder in unseren SEC-Unterlagen. Darüber hinaus enthält die heutige Präsentation Hinweise auf bereinigte Betriebsergebnisse und andere nicht GAAP-konforme Kennzahlen. Überleitungen zwischen diesen Kennzahlen und den nächstgelegenen GAAP-Kennzahlen finden Sie im Anhang unserer Präsentation und in unserer Gewinnmitteilung. Es ist mir jetzt eine Freude, den Anruf an Calvin Butler, den Präsidenten und CEO von Exelon, weiterzuleiten.Calvin Butler: Danke, Andy. Guten Morgen alle zusammen und vielen Dank, dass Sie an unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals teilgenommen haben. Wir erfüllen unseren Plan weiterhin wie erwartet, was ein Beweis für die Arbeit unserer engagierten Mitarbeiter ist. Bevor wir uns jedoch mit unseren Ergebnissen und Geschäftsaktualisierungen befassen, möchte ich zunächst einen wichtigen Meilenstein hervorheben. Im Juli erreichte ComEd das Ende der dreijährigen Laufzeit der Vereinbarung über die Aufschiebung der Strafverfolgung mit dem Justizministerium. Bei der Anhörung zum Gerichtsstatus beantragte die Regierung, die Anklage abzuweisen, und stellte fest, dass das Unternehmen die DPA in vollem Umfang eingehalten habe, was das Gericht in der Anhörung bestätigte. Wir bleiben auf allen Ebenen des Unternehmens den höchsten Standards der Integrität und des ethischen Verhaltens verpflichtet und freuen uns darauf, auf dem Vertrauen unserer Kunden aufzubauen, während wir weiter voranschreiten. In diesem Sinne freue ich mich, Anna Richo in unserem Vorstand begrüßen zu dürfen. Anna ist General Counsel, Chief Compliance Officer und Corporate Secretary für Cargill und bringt äußerst komplementäre Erfahrung als Rechtsanwältin und Unternehmensleiterin mit. Ihr Engagement für operative Exzellenz und Compliance wird eine unschätzbar wertvolle Aufsicht ermöglichen. Kommen wir nun zu den Ergebnissen des Quartals. Wie Sie auf Folie 4 sehen können, haben wir auf GAAP-Basis 0,34 US-Dollar pro Aktie und auf Non-GAAP-Basis 0,41 US-Dollar pro Aktie verdient. Diese Ergebnisse entsprechen voll und ganz unseren Erwartungen für dieses Quartal, und wir sind weiterhin auf dem Weg, innerhalb unserer Prognosespanne von 2,30 bis 2,42 US-Dollar pro Aktie für 2023 zu verdienen. Wir erbringen operativ weiterhin eine sehr hohe Leistung. Drei unserer vier Versorgungsunternehmen erzielten die beste Leistung in Bezug auf Ausfallhäufigkeit und Ausfalldauer, worauf ich auf unserer nächsten Folie näher eingehen werde. Wir haben auch unseren Tariffallkalender weiter vorangetrieben, wobei sechs aktive Basistariffälle in Illinois, Maryland, Delaware, New Jersey und dem District of Columbia im Gange sind. Zuletzt haben wir am 16. Mai unseren zweiten Mehrjahresplan für Pepco Maryland eingereicht, den Climate Ready Pathway Plan. In der Einreichung wird Pepcos kurzfristiger Vorschlag dargelegt, die Klima- und saubere Energieziele des Staates voranzutreiben und gleichzeitig Maßnahmen zu ergreifen, um die Auswirkungen dieser Bemühungen auf die Rechnungen der Kunden abzumildern. Der Vorschlag umfasst über 150 Millionen US-Dollar an Klimalösungsprogrammen, um Maryland dabei zu helfen, seine Ziele in den Bereichen Transportelektrifizierung, Gebäudedekarbonisierung, vorteilhafte Elektrifizierung und dezentrale Energieintegration zu erreichen. Es enthält auch einen vorgeschlagenen Leistungsanreizmechanismus, der sich auf Zuverlässigkeit, die Reduzierung von Treibhausgasemissionen und die Entfernung von Geräten konzentriert, die ein Gesundheits- und Umweltrisiko darstellen. Wir freuen uns darauf, den Prozess gemeinsam mit Interessenvertretern und Kommissionsmitarbeitern auf Tarife hinzuarbeiten, die im zweiten Quartal 2024 in Kraft treten. Über Pepco Maryland hinaus haben wir nun Zeugenaussagen von Streithelfern in unseren mehrjährigen BGE- und ComEd-Tarifplänen erhalten und unsere Gegenargumente sowie weitere Meilensteine ​​eingereicht In diesen Fällen erwarten uns im August zusammen mit Aktivitäten für Delmarva Delaware und Atlantic City Electric. Die Public Service Commission des District of Columbia hat ebenfalls ihren Zeitplan für den Mehrjahresplan von Pepco DC festgelegt. Sie werden von Jeanne mehr über die laufenden Arbeiten zur Abstimmung mit unseren regulatorischen Stakeholdern erfahren. Wenn wir nun über das Jahr 2023 hinausblicken, möchten wir Sie auch an die Leitlinien erinnern, die wir zuvor zu unserem langfristigen Ausblick gegeben haben. Wir gehen davon aus, dass wir in der Mitte oder besser unserer jährlichen Gewinnwachstumsspanne von 6 % bis 8 % für 2021 bis 2025 und 2022 bis 2026 liegen und die Dividende im Einklang mit diesen Gewinnen erhöhen werden. Wir gehen davon aus, dass wir in den nächsten vier Jahren über 31 Milliarden US-Dollar investieren werden, um die Energiewende zu unterstützen, die dieses Wachstum vorantreibt. Und ich möchte Sie daran erinnern, dass wir weiterhin Möglichkeiten finden, die Transformation weiter zu unterstützen, sei es durch die Erhöhung der Erschwinglichkeit für Kunden oder die Stärkung der Nachhaltigkeit unserer langfristigen Investitionspläne. Wir haben beispielsweise über unsere Bemühungen um Zuschüsse im Rahmen des Infrastructure Investment and Jobs Act gesprochen, die die Investitionsprogramme unterstützen, die wir für die Kommissionen ausgearbeitet haben. Und wir haben kürzlich bekannt gegeben, dass wir Zuschüsse in Höhe von rund 30 Millionen US-Dollar für Breitbandinvestitionen auf der mittleren Meile bei BGE und ComEd erhalten haben. Darüber hinaus haben Sie vielleicht auch gesehen, dass PJM kürzlich dafür gestimmt hat, mit der Modernisierung des Getriebes fortzufahren, um die Zuverlässigkeitsherausforderungen zu bewältigen, die mit der Stilllegung des Kohlekraftwerks des Markenversicherers in Ost-Maryland verbunden sind, wobei unseren Versorgungsunternehmen Arbeiten in Höhe von über 850 Millionen US-Dollar übertragen wurden. Auch wenn die meisten Mehrausgaben für diese Investition über unser aktuelles Prognosefenster hinausgehen, ist dies ein gutes Beispiel dafür, dass wir als größtes reines T&D-Versorgungsunternehmen in den Vereinigten Staaten weiterhin Möglichkeiten haben, unser erwartetes Tarifbasiswachstum zu stärken und zu verlängern. Unsere Übertragungsmodernisierungen stellen sicher, dass Kunden eine sauberere Erzeugung kaufen können und dass sie sich auf ein zuverlässiges, belastbares Netz verlassen können, um diesen Strom zu liefern. Bevor ich zum operativen Geschäft komme, möchte ich erwähnen, dass wir Mitte Juli unseren neuesten Exelon-Nachhaltigkeitsbericht veröffentlicht haben. Dies ist der 12. Bericht in unserer Firmengeschichte. Wir sind unglaublich stolz auf die Arbeit, die unsere Organisation leistet, um sicherzustellen, dass wir die Energiewende auf erschwingliche und gerechte Weise anführen. Unser Ziel, eine sauberere und bessere Zukunft für unsere Kunden und Gemeinden zu schaffen, kommt in diesem Bericht deutlich zum Ausdruck. Und die Fortschritte, die wir bei der Erfüllung dieses Ziels weiterhin machen, sind bedeutsam. Hier ein paar Beispiele. Wir haben über 200.000 Kunden mit über 3 Gigawatt erneuerbaren Energieressourcen verbunden, eine Steigerung von 16 % gegenüber 2021. Mit unseren preisgekrönten Energieeffizienzprogrammen haben wir im Jahr 2022 fast 25 Millionen Megawattstunden eingespart, eine Steigerung von 9 %, wodurch 9,5 Millionen eingespart wurden Tonnen Treibhausgase eingespart und unseren Kunden zu unserem durchschnittlichen Einzelhandelspreis über 30 Millionen US-Dollar erspart. Unsere Unterstützung für verschiedene Lieferanten ist im Vergleich zum Jahr 2018 um mehr als 56 % gestiegen, nachdem wir im Jahr 2022 2,9 Milliarden US-Dollar für solche Lieferanten ausgegeben haben. Darüber hinaus entfallen 62 % unserer gesamten Lieferantenausgaben in Höhe von 7,5 Milliarden US-Dollar auf Unternehmen in den von uns belieferten Gemeinden. Unser jährlicher Nachhaltigkeitsbericht veranschaulicht, wie unsere mehr als 19.000 Mitarbeiter dafür sorgen, dass unsere Gemeinden von der Arbeit, die wir zur Unterstützung ihrer Energiewendeziele leisten, erheblich profitieren. Nun zu Folie 5. Ich werde Ihnen ein Update zu unserer Betriebsleistung im ersten Halbjahr geben. Wenn es um Zuverlässigkeit geht, legen wir weiterhin die Messlatte für Leistung fest. Alle vier Versorgungsunternehmen waren mindestens im oberen Quartil tätig, und ComEd, PECO und PHI erzielten die beste Leistung bei der Ausfallhäufigkeit in Rekordzeit. Damit ist es das zweite Quartal in Folge, in dem ComEd und PHI die beste jemals verzeichnete Leistung erzielen. Diese drei Versorgungsunternehmen erzielen zufällig auch die beste jemals verzeichnete Leistung bei Systemausfallzeiten, und BGE ist weiterhin im oberen Quartil tätig. Ihre Leistung zeigt, dass die Investitionen, die wir in das Netz tätigen, die Grundlage für diese operative Exzellenz bilden. Und dann liegt es an unseren Mitarbeitern, sich der Herausforderung zu stellen, die Kunden online zu halten oder sie bei Ausfällen so schnell wie möglich wieder online zu bringen. Mittlerweile wird diese Aufgabe immer schwieriger, da die Stürme immer häufiger und heftiger werden. Dies wird jedoch immer wichtiger, da die Gesellschaft immer mehr auf Elektrizität angewiesen ist. Auf nationaler Ebene erwarten wir ein jährliches Wachstum von 50 % bei Elektroautos und 12 % pro Jahr bei Rechenzentren. Und insbesondere ComEd sieht bereits große Chancen in Rechenzentren. Das Wachstum der Rechenzentren wird sich nur verstärken, da die Industrie zunehmend auf Cloud-Dienste und KI setzt. Als landesweit größtes T&D-Unternehmen müssen wir uns der Herausforderung stellen, diese steigenden Anforderungen an das Netz zu erfüllen. Diese Betriebsleistung wurde auch auf der Gasseite erreicht, wobei alle drei Versorgungsunternehmen bei der Reaktion auf Gasgeruch weiterhin Spitzenwerte erzielten. Unsere Kundenzufriedenheitswerte entsprechen weiterhin denen, die wir in unserer Telefonkonferenz für das erste Quartal gemeldet haben. Unsere Versorgungsunternehmen liegen im zweiten Quartil im Vergleich zur Benchmark von 2021, als die Kosten insgesamt niedriger waren, die Pandemie-Entlastung noch nicht eingesetzt hatte und die Kunden noch nicht von den steigenden Zinsen und Rohstoffpreisen betroffen waren. Wir arbeiten jeden Tag daran, sicherzustellen, dass Kunden sich der Optionen bewusst sind, die ihnen zur Verwaltung ihrer Kosten zur Verfügung stehen, und wir stellen durch diese Bemühungen ein erhöhtes Engagement unserer Kunden fest. Tatsächlich gab ComEd erst vor zwei Wochen bekannt, dass es bei den 20. jährlichen Best Practices Awards von Chartwell mehrere Auszeichnungen erhalten hat. Diese jährlichen Chartwell-Auszeichnungen würdigen herausragende Leistungen von Strom- und Gasversorgern in Bezug auf kundenorientierte Projekte, Programme und Serviceinitiativen. Eine dieser Auszeichnungen beinhaltete die Anerkennung für das Community Energy Assistance Ambassador-Programm von ComEd. Dieses Programm wurde ursprünglich im Jahr 2020 als Reaktion auf die wirtschaftlichen Auswirkungen der Pandemie ins Leben gerufen. Es wurde gemeinsam mit einer gemeindebasierten Organisation entwickelt, um die Bildung und den Zugang zu finanziellen Unterstützungsmöglichkeiten zu verbessern, die einkommensberechtigten Kunden helfen können, ihre Stromrechnungen zu bezahlen und gleichzeitig lokale Beschäftigungsmöglichkeiten für die gleiche gefährdete Bevölkerungsgruppe zu schaffen. Aber es ist eine ständige Erinnerung daran, wie wichtig es ist, sich sowohl auf den Mehrwert für unsere Kunden als auch auf die Erschwinglichkeit zu konzentrieren, und wir sind kontinuierlich bestrebt, unsere eigenen Betriebskosten zu senken, zusätzlich zu den kundenorientierten Initiativen, die wir besprochen haben. Abschließend möchte ich auf unsere Sicherheitsleistung eingehen, bei der wir bei drei unserer vier Versorgungsunternehmen an Boden verloren haben. Es ist von größter Bedeutung, sicherzustellen, dass unsere Mitarbeiter und Auftragnehmer in einer sicheren Umgebung arbeiten. Die geringere Leistung in diesem Quartal war größtenteils auf OSHA-meldepflichtige Ereignisse mit geringer Auswirkung wie Ausrutschen und Stürze sowie kleinere fahrzeugbezogene Vorfälle zurückzuführen. Aus diesem Grund hat jedes unserer operativen Unternehmen Aktionspläne im Gange, um Bereiche mit Verbesserungsbedarf anzugehen und sicherzustellen, dass wir unsere Standards einhalten. Dazu gehört auch die Überprüfung unserer Sicherheitspläne für das Jahr, um sicherzustellen, dass sie die Probleme, die wir im bisherigen Jahresverlauf beobachtet haben, angemessen berücksichtigen. Weitere Beispiele sind Anlagenüberprüfungen zur Verbesserung der Sicherheit und der Ausbau unserer simulationsbasierten Schulungen, um den Mitarbeitern mehr Möglichkeiten zu bieten. Wir arbeiten hart daran, die Sicherheitsleistung auf das von uns erwartete Niveau zu bringen. Ich werde es jetzt an Jeanne übergeben, um unsere finanzielle Leistung zu besprechen und unsere regulatorischen Aktivitäten im zweiten Quartal näher zu erläutern. Jeanne?Jean Jones: Vielen Dank, Calvin, und guten Morgen allerseits. Heute werde ich über unsere Finanzaktualisierung für das zweite Quartal sowie über den Ausblick für die zweite Jahreshälfte 2023 und unsere Fortschritte beim 23-Tarif-Fallplan berichten und außerdem ein laufendes Projekt hervorheben, das unser Engagement für die Bereitstellung nachhaltiger Werte als führendes Unternehmen veranschaulicht T&D-Energieunternehmen durch die Modernisierung kritischer Infrastruktur im Raum Philadelphia. Ab Folie 6 zeigen wir unser bereinigtes Betriebsergebnis im Vergleich zum Vorquartal. Wie Calvin erwähnte, verdiente Exelon im zweiten Quartal 2023 0,41 US-Dollar pro Aktie gegenüber 0,44 US-Dollar im zweiten Quartal 2022, was niedrigere Ergebnisse von 0,03 US-Dollar pro Aktie im gleichen Zeitraum widerspiegelt. Die Ergebnisse von 0,41 US-Dollar im zweiten Quartal entsprachen genau den Erwartungen, die in der vorherigen Gewinnmitteilung geäußert wurden. Die Erträge sind im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum niedriger, was vor allem auf einen um 0,04 US-Dollar höheren Zinsaufwand aufgrund des Zinsanstiegs und der höheren Verschuldung der Holdinggesellschaft und einiger unserer Versorgungsunternehmen sowie auf einen um 0,03 US-Dollar höheren Zinsaufwand zurückzuführen ist Ungünstiges Wetter bei PECO. Dies wurde teilweise durch höhere Verteilungs- und Übertragungsraten in Höhe von 0,03 US-Dollar im Zusammenhang mit zusätzlichen Investitionen abzüglich Abschreibungen sowie durch Buchhaltungskosten in Höhe von 0,01 US-Dollar im Zusammenhang mit dem CO2-Minderungsguthaben bei ComEd ausgeglichen. Trotz eines weiteren Quartals mit mildem Wetter, das sich auf unsere nicht entkoppelten Gerichtsbarkeiten auswirkte, haben wir die Gewinnergebnisse genau so geliefert, wie wir es versprochen hatten. Bis zum ersten Halbjahr 2023 beträgt der Betriebsgewinn 1,11 US-Dollar pro Aktie, was 47 % des prognostizierten Gesamtjahresgewinns entspricht. Dies steht im Einklang mit unserer Leistung im ersten Halbjahr 2022. Mit Blick auf das nächste Quartal erwarten wir, dass der relative EPS-Beitrag im dritten Quartal etwa 28 % der Mitte unserer prognostizierten Spanne für das Betriebsergebnis im Jahr 2023 betragen wird. Erinnern Sie sich daran, dass im dritten Quartal 2022 ein starkes Wachstum von 0,04 US-Dollar an höheren Zinsen und Auswirkungen auf den Stromtariffall von PECO im ersten Jahr des aktuellen Zinszyklus sowie eine realisierte 30-jährige Treasury-Zinserhöhung in Höhe von 0,03 US-Dollar auf den ROE der ComEd-Formelzinsverteilung und weitere 0,03 US-Dollar an Ausschüttungen zu verzeichnen waren Formelraten-Timing bei ComEd. Während die Fundamentaldaten, die den Erträgen zugrunde liegen, in diesem Jahr bestehen bleiben, gehen wir davon aus, dass die Ergebnisse für das dritte Quartal 2023 niedriger ausfallen werden. Das Nettowachstum bei Vertrieb und Übertragung wird durch höhere Zinsen ausgeglichen, und wir erwarten auch einen gewissen zeitlichen Ablauf bei Betrieb, Wartung und Steuern. Für das vierte Quartal 2023 gehen wir davon aus, dass das Gewinnwachstum im Jahresvergleich vom Fehlen proaktiver Risikoreduzierung im vierten Quartal 2022, der erwarteten Umkehrung der O&M- und Steuerplanung und den erwarteten einmaligen Auswirkungen profitieren wird Die Abstimmung der BGE für die Jahre '21 und '22 unter Wiederherstellung ihres ersten Mehrjahresplans. Da wir die endgültige Anordnung zur Abstimmung für BGE erst im Dezember 2023 erhalten, können wir die mit der Abstimmung verbundenen Einnahmen von BGE bis zu diesem Zeitpunkt nicht erfassen. Im Einklang mit der Diskussion über die Gewinnmitteilung für das erste Quartal gehen wir davon aus, dass die ungünstigen Wetterverhältnisse in Höhe von 0,07 US-Dollar im bisherigen Jahresverlauf durch die Kombination von O&M-Hebeln auf der gesamten Plattform, günstigen Abschreibungen bei PECO und den Ergebnisauswirkungen der Bilanz für das Gesamtjahr ausgeglichen werden Kosten im Zusammenhang mit der regulatorischen Vermögensbilanz der CMC. Auf Gesamtjahresbasis bekräftigen wir weiterhin unsere EPS-Prognose für 2023 von 2,30 bis 2,42 US-Dollar pro Aktie. Durch eine kontinuierliche Erhöhung der Zinsbasis, während wir Kapital zum Nutzen unserer Kunden einsetzen, und eine strenge Kostenkontrolle auf der gesamten Plattform bleiben wir auf dem richtigen Weg, Erträge in der Mitte oder besser unserer Prognosespanne zu erzielen. Da wir noch mehrere Monate lang dem Wetter und Sturm ausgesetzt sind, können Sie davon ausgehen, dass wir die Arbeitspläne der Versorgungsunternehmen so verwalten werden, dass die Erträge den Erwartungen entsprechen. Abschließend bekräftigen wir das vollständig regulierte operative EPS-Gesamtjahreswachstumsziel von 68 % von der Prognosemitte für 2021 und 2022 bis 2025 bzw. 2026, mit der Erwartung, dass wir in der Mitte oder besser dieser Wachstumsspanne liegen. Nun zu Folie 7. Wie Calvin erwähnte, gab es einige wichtige Entwicklungen an der Regulierungsfront. Seit der letzten Gewinnmitteilung wurde ein neuer Tariffall eingereicht, daher werde ich einen Statusaktualisierung zu jedem der sechs derzeit offenen Verfahren bereitstellen, beginnend mit der letzten Einreichung. Am 16. Mai reichte Pepco Maryland seinen „Climate Ready Path“-Antrag, einen dreijährigen Mehrjahresplan, bei der Maryland Public Service Commission ein. Pepco fordert eine Umsatzsteigerung von 213,6 Millionen US-Dollar im Zeitraum April 2024 bis Dezember 2027, einschließlich einer vorgeschlagenen Verlängerung um neun Monate, was einem ROE von 10,5 % entspricht. In der Einreichung werden Investitionen beschrieben, die das Unternehmen voraussichtlich tätigen wird, um ein klimataugliches Netz zu unterstützen und sauberere Energieprogramme und -technologien zu ermöglichen, die Marylands Ziel unterstützen, bis 2045 Netto-Null-Emissionen zu erreichen. Als Beispiel für die 150 Millionen US-Dollar an Klimalösungsprogrammen, die Calvin erwähnt hat Mehr als die Hälfte der im vorgeschlagenen Plan von Pepco enthaltenen Mittel dienen der Förderung von etwa 10.000 Umstellungen auf Elektrifizierung von Geräten für Kunden, die im Gebäudesektor auf sauberere Technologien wie Wärmepumpen umsteigen. Eine weitere wichtige Ausgabenkategorie ist der Verbesserung der Zuverlässigkeit, Belastbarkeit und Netzsicherheit durch die Installation modernerer Geräte gewidmet, die Systemprobleme automatisch erkennen, das Netz gegen schlimmere Wetterbedingungen stärken und das Netz vor potenziellen physischen oder Cyber-Bedrohungen schützen. Insgesamt werden diese Investitionen voraussichtlich mehr als 1,42 Milliarden US-Dollar in die lokale Wirtschaft einbringen und mehr als 11.000 Vollzeitarbeitsplätze unterstützen. In den letzten drei Jahren, von 2020 bis 2022, hat Pepco die beste Zuverlässigkeitsleistung aller Stromverteilungsunternehmen im Bundesstaat Maryland erzielt, ein echter Beweis für das Engagement des Unternehmens, seinen Kunden und Gemeinden eine sauberere und bessere Zukunft zu ermöglichen. Ebenso wichtig wie die Zuverlässigkeit legt Pepco Wert darauf, dass die Erschwinglichkeit für unsere Kunden im Mittelpunkt steht. Der Mehrjahresplan umfasst die Beschleunigung von Steuervorteilen als Rechnungsausgleich sowie Bemühungen, die Teilnahme an Energiehilfe- und Energieeffizienzprogrammen zu erhöhen, die den Kunden von Pepco Maryland allein im Jahr 2022 etwa 23 Millionen US-Dollar einbrachten. Eine Bestellung wird für Juni 2024 erwartet. Ich möchte Sie auch an die anderen laufenden Verfahren zu Stromverteilungstarifen erinnern. Erstens hat Delmarva Power Delaware einen Umsatzantrag für eine Erhöhung um 41,8 Millionen US-Dollar auf der Grundlage eines aktualisierten Testzeitraums im Fall der Stromtarife überarbeitet und, wie nach dem Gesetz von Delaware zulässig, am 15. Juli die vollständigen vorgeschlagenen Tarife umgesetzt, vorbehaltlich einer Rückerstattung. Eine Entscheidung wird für das zweite Quartal 2024 erwartet. Ebenso überarbeitete ACE seine Umsatzanforderung für eine Erhöhung um 93,6 Millionen US-Dollar auf der Grundlage eines aktualisierten Testzeitraums, wobei die endgültige Bestellung im ersten Quartal 2024 erwartet wird. Darüber hinaus genehmigte das New Jersey Board of Public Utilities nach einer achtmonatigen Frist einen vierjährigen Kapital-Tracker bei ACE mit dem Namen „Powering the Future“, der das Portfolio von Projekten im Gesamtwert von 93 Millionen US-Dollar beschleunigt, die darauf abzielen, die Zuverlässigkeit und Belastbarkeit für Kunden zu verbessern, so Advance New Ziele des Energie-Masterplans von Jersey und nachhaltiges Wirtschaftswachstum in der Region. Als nächstes übertrafen ComEd und BGE zwei wichtige Meilensteine ​​in ihren Mehrjahresplan-Tarifverfahren, nachdem sie die Zeugenaussagen von Streithelfern erhalten und ihre Widerlegungen eingereicht hatten, um die Schlüsselelemente der ersten Vorschläge des Unternehmens Anfang des Jahres zu unterstützen. Wie in früheren Gewinnaufrufen besprochen, beschreiben beide Pläne die Investitionen, die erforderlich sind, um den Kunden wesentliche Dienstleistungen zu bieten und gleichzeitig die Ziele ihrer jeweiligen Bundesstaaten in Bezug auf saubere Energie und Gerechtigkeit zu erreichen. Sowohl im ComEd- als auch im BGE-Mehrjahresplan-Tariffall sollen die Beweisanhörungen Ende August beginnen und Schriftsätze folgen, bevor endgültige Anordnungen im Dezember erwartet werden. Schließlich erhielt Pepco von der Public Service Commission des District of Columbia im Rahmen seiner zweiten Einreichung eines mehrjährigen Tarifplans einen Verfahrensplan. Zu den bevorstehenden Meilensteinen gehören die Zeugenaussage eines Streithelfers, die voraussichtlich am 16. Oktober von den Mitarbeitern der DC Public Service Commission eingereicht wird, und die Beweisanhörung, die im Januar 2024 beginnen soll, mit abschließenden Schriftsätzen am 24. März. Die Beziehungen in unseren Gerichtsbarkeiten sind nach wie vor konstruktiv und wir arbeiten mit anderen zusammen Wir begleiten unsere Regulierungsbehörden, Staaten und Gemeinden bei jedem Schritt des Prozesses, um unsere gemeinsamen Ziele zu erreichen. Wie Calvin bereits erwähnte, erwarten wir bis zum nächsten Jahr unseren Beschluss zu allen vier laufenden mehrjährigen Tarifplänen in Illinois, Maryland und DC sowie einen klaren Weg zur Unterstützung sauberer Energie- und Klimaziele auf erschwingliche und gerechte Weise. Weitere Einzelheiten zu den Tariffällen finden Sie auf den Folien 20 bis 26 im Anhang. Weiter zu Folie 8. Im zweiten Quartal haben wir weiterhin Kapital zum Nutzen unserer Kunden investiert und sind auf dem besten Weg, unsere Prognose von 7,2 Milliarden US-Dollar für 2023 zu erfüllen. Diese Investitionen in die Energieinfrastruktur sind von entscheidender Bedeutung für die Aufrechterhaltung des hohen Servicestandards, den wir haben Wir haben es uns zur Aufgabe gemacht, unsere Kunden zu bedienen und gleichzeitig das Netz auf die Transformation sauberer Energie und die zunehmende Elektrifizierung vorzubereiten. Heute werde ich darüber sprechen, wie PECO mit der Gemeinde zusammenarbeitet, um in Philadelphia ein neues 69-13-kV-Umspannwerk auf dem Civic Terminal Yard und einem benachbarten Grundstück zu bauen. Das Engagement von PECO für den Bau des neuen städtischen Umspannwerks begann im Jahr 2019. Dieses 130-Millionen-Dollar-Projekt umfasst die Installation isolierter Schaltanlagen und Änderungen an vier 69-kV- und Übertragungsleitungen in städtischen Umspannwerken, die die Stilllegung von zwei derzeit in Betrieb befindlichen 69-kV-Übertragungsleitungen ermöglichen unter dem [nicht erkennbaren]. Es wird erwartet, dass das neue Umspannwerk die Verteilungs- und Übertragungszuverlässigkeit durch die Neukonfiguration der Leitungen und die erhöhte Widerstandsfähigkeit gegen Überschwemmungen in den tiefer gelegenen Gebieten rund um die Umspannwerke erhöht, wo der Zugang in der Vergangenheit nach schweren Gewittern eingeschränkt war. Darüber hinaus wird PECO dadurch in die Lage versetzt, geringe Engpässe zu beseitigen, zusätzliche Kapazitäten für das Gebiet der Universitätsstadt bereitzustellen und wichtige Kunden auf der Westseite des Flusses besser zu bedienen. Sobald es vollständig mit Strom versorgt ist, was im zweiten Quartal 2024 erwartet wird, wird das Umspannwerk Civic das neueste und modernste isolierte Umspannwerk von PECO sein. Während für den Bau eines herkömmlichen Umspannwerks unter freiem Himmel 5 bis 7 Acres Land erforderlich gewesen wären, ermöglicht die verbesserte Elektrik, die mit dem isolierten Umspannwerk verbunden ist, PECO, auf einem Grundstück von weniger als 2 Acres zu bauen. Das bedeutet eine Reduzierung des Flächenbedarfs um 60 bis 70 %. Seit Beginn des Projekts arbeitet PECO mit seinen Kunden, Regierungsbehörden und anderen örtlichen Versorgungsunternehmen zusammen, um sicherzustellen, dass der Bau des Umspannwerks Civic nur minimale Auswirkungen auf die Stadt Philadelphia, die umliegenden Kunden und die Umwelt hat und die nahegelegene Wasserstraße und das Flussufer schützt. Bei wichtigen Kunden in der Region wie dem Children's Hospital of Philadelphia, dem University of Pennsylvania Hospital und dem Philadelphia Veteran Affairs Medical Center ist operative Exzellenz unerlässlich. Als Exelon-Versorgungsunternehmen ist PECO bereit, dies zu liefern. Nun zu Folie 9. Abschließen werde ich mit einem Überblick über unsere Bilanzaktivitäten. Zur Erinnerung: Wir prognostizieren für unsere konsolidierten Unternehmenskreditkennzahlen über den Herabstufungsschwellenwert von 12 % durch S&P und Moody's weiterhin einen durchschnittlichen Puffer von 100 bis 200 Basispunkten während unseres Prognosezeitraums, was unser Engagement für die Aufrechterhaltung einer starken Bilanz unterstreicht. Wenn die alternative Mindeststeuer für Unternehmen nicht durch die Einbeziehung von Reparaturen in ihre Berechnung gemindert wird, gehen wir davon aus, dass sie bei 100 Basispunkten oder am unteren Ende dieser Spanne liegt. Wir warten weiterhin auf konkrete Leitlinien zur Umsetzung der alternativen Mindeststeuer für Unternehmen und hoffen, bis zum Jahresende eine Lösung zu finden. In der Zwischenzeit hat das Finanzministerium eine Mitteilung herausgegeben, die einen Aufschub der geschätzten Steuerzahlungen im Zusammenhang mit der alternativen Mindeststeuer für Unternehmen bis 2024 gewährt, was darauf hinweist, dass mehr Leitlinien für die Umsetzung erforderlich sind. Aus Finanzierungssicht haben wir im zweiten Quartal erfolgreich fast 1,3 Milliarden US-Dollar für BGE und PECO eingesammelt, womit wir unseren gesamten geplanten Fremdfinanzierungsbedarf für 2023 decken. Die starke Investorennachfrage, die wir weiterhin nach unseren Fremdkapitalangeboten sehen, wird durch die Stärke von unterstützt unserer Bilanz und durch die risikoarmen Eigenschaften unserer Plattform. Im Einklang mit der letzten Gewinnmitteilung hat sich unsere Prognose, bis 25 425 Millionen US-Dollar an Eigenkapital bei der Holdinggesellschaft auszugeben, nicht geändert. Wir werden Sie weiterhin auf dem Laufenden halten, wenn wir Fortschritte bei der Umsetzung des Plans machen. Danke schön. Und jetzt wende ich mich wieder an Calvin für seine Schlussbemerkungen.Calvin Butler: Danke, Jeanne. Ich werde die Investmentgemeinschaft noch einmal daran erinnern, was wir im Jahr 2023 erreichen wollen. Wir sind sehr stolz auf unsere operative Exzellenz, für die sich unsere Mitarbeiter täglich einsetzen. Im Sommer erleben wir einige der heftigsten Unwetteraktivitäten und unsere Teams nehmen die Herausforderung an, Kunden schnell und sicher wieder online zu bringen. Während wir unsere Arbeit zur Unterstützung der Energiewende in unseren laufenden Tariffällen fortsetzen, legen wir großen Wert darauf, unseren Stakeholdern zuzuhören. Wir möchten sicherstellen, dass wir die richtigen Investitionspläne und die richtigen Dienstleistungen bereitstellen, um die Erreichung ihrer Energiewende- und Klimaziele auf erschwingliche und gerechte Weise zu unterstützen. Nach diesem Jahr wird ein Großteil unseres weiteren Wegs für die nächsten Jahre festgelegt und klar sein. Das Team ist sich auch darüber im Klaren, dass es unsere finanziellen Prioritäten und Leitlinien einhalten muss. Die effiziente Investition von 7,2 Milliarden US-Dollar an Kapital und die Erzielung eines ROEs im Bereich von 9 bis 10 % werden dazu beitragen, unsere Gewinnprognose für 2023 von 2,30 bis 2,42 US-Dollar pro Aktie zu erfüllen und unsere Bilanz stark zu halten. Und schließlich suchen wir weiterhin nach innovativen Wegen, um unsere Kunden und Communities in unserem gesamten Unternehmen durchgängig zu unterstützen. In Zusammenarbeit mit der Exelon Foundation möchten wir unsere nächste Investitionsrunde in den 20-Millionen-Dollar-Fonds der Climate Change Investment Initiative oder 2c2i investieren, einen innovativen Weg, Lösungen für die Herausforderungen des Klimawandels voranzutreiben und gleichzeitig die Lebensqualität zu verbessern Bewohner unserer Städte. Für dieses Jahr wurden fünf Unternehmen ausgewählt, die Investitionen in Bereichen wie Softwareanalyse zur Verfolgung der Luftqualität, Wiederverwendung von nicht recycelbarem Kunststoff und neuartigen Ladelösungen für Elektrofahrzeuge erhalten. Jeden Tag werden wir daran erinnert, dass die Energiewende im Gange ist und wir eine entscheidende Rolle dabei spielen müssen. Und wir haben ein talentiertes Team, das sich unglaublich darauf freut, diese Rolle zu spielen. Wir haben kürzlich bekannt gegeben, dass Colette Honorable als Executive Vice President of Public Policy und Chief External Affairs Officer zu uns stoßen wird. Als renommierte Energiepolitikerin mit Fachwissen in Bereichen wie sauberer Energiewende und gerechter Tarifgestaltung wird sie eine unschätzbare Bereicherung für uns sein unser Team. Und sie wird uns dabei helfen, auf dem starken Fundament aufzubauen, das wir bereits haben und das von dem Team aufgebaut wurde, das uns hierher gebracht hat. Insbesondere möchte ich Bridget Reidy, Executive Vice President und Chief Operating Officer unseres Unternehmensdienstleistungsunternehmens, würdigen, die im September in den Ruhestand geht und eine wesentliche Rolle bei der Gestaltung unseres organisatorischen Engagements für Exzellenz gespielt hat. Sie hat auch unglaubliche Fortschritte in Bezug auf Diversität, Gerechtigkeit und Inklusion in den zahlreichen von ihr geleiteten Unternehmensunterstützungsgruppen gemacht, beispielsweise in der IT- und Versorgungsbranche. Vielen Dank, Bridget, für Ihre Führung. Das Engagement unseres Teams, die Energiewende voranzutreiben, macht uns zum führenden Übertragungs- und Verteilungsversorger, der seine Werte lebt, seine Gemeinden unterstützt und eine einzigartig hohe erwartete Gesamtrendite für die Aktionäre von 9 % bis 11 % bietet. Vielen Dank wie immer für Ihr Interesse. Ich wende mich jetzt für Ihre Fragen an Gigi. Sehen Sie sich auch die 25 besten Urlaube für alleinstehende Männer zum Sex und die 10 überverkauften NASDAQ-Aktien zum Kauf an.

Operator: Danke schön. [Bedienungsanleitung] Unsere erste Frage stammt von David Arcaro von Morgan Stanley.David Arcaro: Hi guten Morgen. Vielen Dank, dass Sie meine Fragen beantwortet haben.Calvin Butler:David, guten Morgen.David Arcaro: Mal sehen, ob Sie zu den Kommentar- und BGE-Rate-Fällen sprechen könnten und wie sich diese bisher im Vergleich zu Ihren Erwartungen entwickelt haben? Wenn Sie sich die wichtigsten Zeugenaussagen der Streithelfer ansehen, die wir bisher erhalten haben, wie z. B. die Mitarbeiter in beiden Fällen, wie haben sich diese im Hinblick auf die Schwerpunktbereiche insgesamt im Vergleich zu Ihren Erwartungen entwickelt?Calvin Butler: Ja, David, danke. Das ist Calvin. Ich möchte Ihnen sagen, dass sie wie geplant voranschreiten. Und die Teams haben ihre Antworten gegeben, und wie Jeanne erwähnt hat, durchlaufen wir den Prozess. Aber wir haben sowohl Gil Quiniones, Präsident und CEO von ComEd; und Carim Khouzami, Präsidentin und CEO von BGE, die das kann – ich möchte sie bitten, sich einfach die Zeit zu nehmen und Ihnen einige der Höhepunkte jedes einzelnen Projekts und das, was Sie in Zukunft erwarten können, vorzustellen. Ich beginne mit Gil von ComEd.Gil Quiniones: Ja. Das ist Gil von ComEd. Die Mitarbeiter des ICC und die Streithelfer insgesamt blieben von ihren ursprünglichen Standpunkten, die sie in ihrer direkten Aussage im Mai dargelegt hatten, unberührt. Sie behielten ihre Position beim ROE und beim Pensionsvermögen. Ihre Kapitalherausforderungen konzentrieren sich auf bestimmte IT-Projekte, die Modernisierung unserer Glasfaser- und geplanten privaten LTE-Kommunikationsnetze sowie systematische und programmatische Ausgaben. Wie Calvin bereits erwähnt hat, ist der Tarifprozess noch nicht abgeschlossen, und wir werden uns weiterhin für diese Kapitalinvestitionen einsetzen. Wir führen weiterhin regelmäßige Treffen mit Mitarbeitern und Streithelfern durch, um zusätzliche Informationen bereitzustellen, ihre Fragen zu beantworten und Klarheit zu schaffen.Calvin Butler:LieblingCarim Khouzami: Guten Morgen. Das ist Carim Khouzami von BGE. Wie Calvin erwähnte, verläuft der Fall wie erwartet. Die Mitarbeiter haben einen Vorschlag vorgelegt, der etwa 70 % unserer Anfrage entspricht. Wie erwartet drehen sich einige Diskussionsbereiche um ROE-Investitionen in unser Gassystem und einige Gebäudeelektrifizierungsprogramme, die BG zum ersten Mal vorgeschlagen hat, um den Staat bei der Erreichung seiner Klimaschutzziele zu unterstützen. Eines der Dinge, auf die man hinweisen sollte, ist, wie Sie wissen, die Versöhnung, die zum ersten Mal in Maryland in einem mehrjährigen Plan durchgeführt wird. Sowohl Mitarbeiter als auch OPC und andere intervenierende Parteien schlugen etwa 90 % unserer Anfragen vor. Es geht also wieder gut voran. Alles in allem läuft es also gut. Wie Calvin und Jeanne bereits erwähnt haben, finden Ende August und Anfang September weitere Anhörungen statt, wobei die endgültige Anordnung Mitte Dezember erwartet wird.Calvin Butler: Und David, ich möchte nur hinzufügen, dass beide Pläne darauf basieren, den Staaten dabei zu helfen, ihre Umwelt- und Klimaziele sowie wirtschaftliche Entwicklung und Möglichkeiten zur Schaffung von Arbeitsplätzen zu erreichen. Daher möchte ich den Stakeholder-Prozess nicht unterrepräsentieren, da beide Unternehmen sehr engagiert in diesem Prozess waren und sich mit allen Stakeholdern getroffen haben. Also noch einmal: Es ist ein Prozess, der sich von alleine abspielt. Wir erwarten aber Aufträge für beide Unternehmen bis zum Jahresende.David Arcaro: Das ist wirklich eine hilfreiche Farbe. Vielen Dank für alles. Und angesichts der Tatsache, dass es in beiden Staaten neue Kommissare gibt, sehen Sie eine Möglichkeit, irgendwelche Fragen zu klären, eine teilweise oder eine vollständige Lösung? Oder ist es aufgrund der Erwartung und Strategie wahrscheinlicher, dies in einem vollständig gerichtlichen Fall durchzustehen?Calvin Butler: Nein, tolle Frage, David. Wir gehen davon aus, dass beide vollständig durchkommen und dies, wie Carim erwähnte, zum ersten Mal für den Versöhnungsprozess in Maryland anerkennen. Und es sind die nächsten drei Jahre, wir werden es durchziehen und es geschehen lassen. Und für Gil ist es beim Übergang vom Formeltarif zu einem 4-Jahres-Mehrjahresplan wichtig, dass jeder das Gefühl hat, eine Chance gehabt zu haben, seine Meinung zu äußern, und dass der Stakeholder-Prozess dafür entscheidend ist. Wir gehen also davon aus, dass es sich bis zum Ende des Jahres fortsetzen wird.David Arcaro: Habe es. OK großartig. Vielen Dank.Calvin Butler:Danke schön.Operator: Danke schön. [Bedienungsanleitung] Unsere nächste Frage kommt von James Kennedy von Guggenheim Partners.Calvin Butler:Guten Morgen, James.James Kennedy: Hallo Leute. Guten Morgen. Wie es geht?Calvin Butler:Gut.

James Kennedy: Ich schätze, ich werde heute Morgen mit der Übertragungsankündigung beginnen, den 870 Millionen US-Dollar für Markenversicherer. Ist der Teil, der im aktuellen Plan enthalten ist, rein inkrementell? Und zweitens: Gibt es Hinweise auf das potenzielle Ausmaß anderer Möglichkeiten wie dieser, wenn wir beginnen, weitere Pensionierungen bei CMC und BGE zu sehen?Calvin Butler: Danke, James. Zunächst einmal ist das alles eine Ergänzung zum aktuellen Plan. Wir haben nichts davon, wie wir Ihnen bereits mitgeteilt haben, wir würden nie etwas, das wir anstreben, so lange hinlegen, bis wir es wollen. Das ist also wichtig. Ich habe heute David Velazquez, unseren EVP of Operations, bei uns, der zusätzliche Aufsicht oder Einblicke in diese Angelegenheit bietet, da David unsere Übertragungsstrategie in Exelon überwacht. Also David?David Velazquez: Ja. Danke, Calvin. Und James, danke für die Frage. Neben den Getriebeverstärkungen der Markenversicherer, die benötigt werden, wissen Sie vielleicht, dass PJM auch ein offenes – sogenanntes „offenes Fenster“ hat, um Getriebeverstärkungen zu unterstützen, die für zusätzliches Lastwachstum im Dominion-Gebiet benötigt werden. Das ist derzeit offen. Wir haben in diesem offenen Fenster vier verschiedene Vorschläge eingereicht, von kleineren Erweiterungen im Bereich von 300 Millionen US-Dollar bis hin zu Großprojekten, die dazu beigetragen haben, sowohl kurz- als auch längerfristige Bedürfnisse von weit über 1 Milliarde US-Dollar zu erfüllen. Und PJM wird im September-Oktober einen ersten Bericht über die Sitzungen des Empfehlungsausschusses vorlegen, mit einer voraussichtlichen Entscheidung des PJM-Vorstands im Dezember dieses Jahres. Darüber hinaus gibt es Offshore-Anlagen, deren Übertragungsverstärkungen für Offshore-Windenergie sowohl in New Jersey als auch in Maryland benötigt werden. Und es gibt in Maryland ein Gesetz, das vorschreibt, dass das PSC bis zum 1. Juli nächsten Jahres einen Bericht an die Legislative vorlegen und dann bis Juli 25 eine Aufforderung zur Verstärkung der Übertragung von Offshore-Windkraftanlagen einreichen muss. Also, nicht nur wegen der Stilllegung der Markenversicherer, sondern auch wegen des Offshore-Windkraft- und Lastwachstums usw. können wir die Stilllegung von Erzeugungsanlagen nicht vorhersagen, aber wenn sie eintreten, sind wir bereit, das zu tun, was wir tun müssen, um die Zuverlässigkeit des Netzes sicherzustellen.Calvin Butler:Danke, David.James Kennedy: Exzellent. Und dann noch ganz schnell die zweite Frage. Können wir ein Update zum ComEd-Franchisevertragsprozess erhalten?Calvin Butler: Ja. Im Moment ist es der Status quo. Sie können es schätzen, dass das Team sich sehr für das Franchise engagiert hat. Und während der neue Bürgermeister an die Reihe kommt, stellt er sein Team zusammen. Gil und das ComEd-Team haben bei mehreren Themen sehr eng mit ihm zusammengearbeitet. Und wirklich, worüber wir reden, ist, dass wir, wie Sie wissen, Anfang des Jahres eine Einigung mit der Livelihood-Verwaltung über dieses Franchise erzielt haben. Und die Parameter dieses Vorschlags haben wir bei früheren Aufrufen mit Ihnen besprochen. Aber zum jetzigen Zeitpunkt denken der Bürgermeister und ich, dass das Team diese Bestimmungen prüft und versucht, sie zu seinen eigenen zu machen, zu denen dieser Verwaltung. Gil, möchtest du noch etwas hinzufügen?Gil Quiniones: Das Einzige, was ich hinzufügen möchte, Calvin, ist, dass wir erste Gespräche mit ihnen geführt haben und sie uns mitgeteilt haben, dass wir unsere Verhandlungen über ein neues Franchise in Chicago aufnehmen und wieder aufnehmen werden, wenn sie bereit sind. Aber in der Zwischenzeit läuft unser bestehender Franchisevertrag weiter.Calvin Butler: Und das ist für uns sehr wichtig. Und außerdem möchte ich einfach anerkennen, dass Gil mit ihnen zusammengearbeitet hat. Er wurde erst kürzlich für diesen Bürgermeister in den Unterausschuss für den Übergang zu Umweltgerechtigkeit berufen. Das Team hat sich also mit der Verwaltung zusammengetan, und das ist vor allem deshalb wichtig, weil sie verstehen, was ihre Prioritäten als neue Verwaltung sind. Und ich denke, das wird sich direkt auf die neue Franchise-Vereinbarung auswirken.James Kennedy: Wunderbar. Danke Leute.Operator: Danke schön. [Bedienungsanleitung] Unsere nächste Frage kommt von Paul Zimbardo von der Bank of America.Calvin Butler:Hallo Paul.Paul Zimbardo: Hallo. Guten Morgen Team. Vielen Dank für die Zeit.Calvin Butler:Guten Morgen.

Paul Zimbardo: Zunächst wollte ich nur etwas mehr Klarheit schaffen. Wenn Sie sich kurz zu der SEC-Angelegenheit äußern könnten, die Sie in den soeben veröffentlichten Ergebnisergebnissen offengelegt haben, ist die alte SEC-Untersuchung dadurch vollständig gelöst?Jean Jones: Hey, guten Morgen Paul, hier ist Jeanne. Die SEC-Untersuchung ist also noch im Gange, aber wir haben einen Punkt erreicht, an dem ein Verlust wahrscheinlich ist. Also haben wir das gebucht. Sie sehen, dass es ähnlich behandelt wird, wie wir den ursprünglichen DPA-Betrag behandelt haben. Es handelt sich um einen nicht operativen, einmaligen, einmaligen Posten, der im nicht operativen Ergebnis enthalten ist. Es geht also weiter, aber es hängt mit der Untersuchung zusammen, die 2019 begann, also mit derselben ursprünglichen Untersuchung.Paul Zimbardo: Okay. Großartig. Ja. Ich wollte nur klarstellen, dass es sich um den ursprünglichen Stream handelt.Jean Jones:Ja.Paul Zimbardo: Okay. Großartig. Und zweitens, gerade wenn wir über die Langfristigkeit nachdenken, weiß ich, dass Sie diese Erwartung für die Mitte oder besser 2023 plus bekräftigt haben, aber die Zinssätze steigen seit der letzten Aktualisierung hartnäckig um etwa 50 Basispunkte an. Könnten Sie einige Bereiche der Kompensation erläutern, seien es Kosten- oder sonstige Ausgleichsmaßnahmen, um diesen höheren übergeordneten Kosten entgegenzuwirken? Danke.Calvin Butler: Ja. Nun, ich fange an und übergebe es dann Jeanne. Wie Sie angedeutet haben, sehen wir, dass unsere Kunden nicht immun gegen die höheren Rohstoffpreise sind, die im ganzen Land herrschen. Aber wir haben als Unternehmen unsere Kosten schon immer sehr aggressiv gemanagt, und daran hat sich auch nach der Trennung nichts geändert. Unsere oberste Priorität bestand darin, sicherzustellen, dass unsere Kosten durch diese Trennung nicht steigen. Aber lassen Sie mich Ihnen einige der Dinge erzählen, die wir getan haben. Wir haben unser Immobilienportfolio neu ausgerichtet und flexible Arbeitsregelungen geschaffen, um unsere Bürofläche zu rationalisieren. Wir haben automatisiert – wir suchen weiterhin nach Möglichkeiten, unsere Arbeitsprozesse zu automatisieren und wirklich effizienter und flexibler auf die Bedürfnisse unserer Kunden einzugehen. Und wir haben unsere Übertragungsvorgänge zentralisiert, um Best Practices für die organisatorische Effizienz zu nutzen. Und es ist wichtig anzumerken, dass unsere O&M-CAGR im Laufe unseres Jahres – seit 2016 im Rahmen unseres Plans – nur um 1,7 % gestiegen ist. Und das Wachstum gegenüber dem Vorjahr beträgt im Jahr 2023 etwas mehr als 1 %. Das sage ich Ihnen, um zu sagen, dass die Kosten weiterhin ein Hauptaugenmerk der Organisation und der Erschwinglichkeit für unsere Kunden sind. Allerdings sind wir noch nicht fertig. Als Führungsteam kratzen wir nur an der Oberfläche, um wirklich zu prüfen, wie wir als ein einziges Exelon, als reines Übertragungs- und Verteilungsunternehmen, agieren werden. Und darauf konzentrieren wir uns weiterhin. Darauf konzentrieren wir uns Tag für Tag. Jeanne?Jean Jones: Ja, ich denke, das ist gut gesagt und all das trägt dazu bei, den Betriebs- und Wartungsaufwand zu reduzieren und die Liquidität zu schonen, was auch den Betrag minimiert, den wir in Form unserer Investitionen finanzieren müssen, um diese Liquidität zu erhalten und sie wieder in das Unternehmen einzusetzen. Das Einzige, was ich noch hinzufügen möchte, betrifft die Zinssätze, wie wir uns als Ganzes verhalten – bei den Betreibergesellschaften treten wir in neue, neue Zinssätze ein, daher ist die Möglichkeit, die inkrementellen Zinsen dort zurückzugewinnen, wichtig. Bei der Muttergesellschaft betreiben wir jedoch Rückversicherungsabsicherungen. Daher ist es wichtig, dass wir zu Beginn eines Jahres mit Gewissheit festlegen können, wie hoch diese Zinsaufwendungen sind. Daher werden wir die Praktiken fortsetzen, die uns bis ins Jahr 2023 geholfen haben, und Sie können davon ausgehen, dass wir dies auch bei künftigen Emissionen tun werden.Paul Zimbardo: Okay. Großartig. Vielen Dank für das Farbteam. Ich schätze es.Calvin Butler:Danke, Paul.Operator: Danke schön. [Bedienungsanleitung] Unsere nächste Frage kommt von Jeremy Tonet von JPMorgan Securities, LLC.Unbekannter Analyst: Hallo. Guten Morgen. Das ist eigentlich David Kelly [ph] für Jeremy. Ich frage mich nur: Könnten Sie Ihre aktuellen Kreditkennzahlen im Verhältnis zu Schwellenwerten und Planzielen darlegen? Und wie könnte dies letztendlich zu Ihrem verbleibenden Eigenkapital von 425 beitragen?Jean Jones: Sicher. Es ist Jeanne. Ich glaube also, dass die aktuellen Kreditkennzahlen, die S&P und Moody's erst kürzlich veröffentlicht haben, in etwa bei 13 % für die letzten 12 Monate lagen. Und wie wir in unseren Folien zeigen und wie ich im Drehbuch erwähnt habe, gehen wir bei Betrachtung unseres Zeitraums von 23 bis 26 davon aus, dass wir bei diesem Durchschnitt von 13 % liegen werden. Und zur Erinnerung: Unsere Herabstufungsschwelle liegt bei 12 %. Und diese 12 % werden uns gewährt und wir nehmen sie nicht auf die leichte Schulter, deshalb haben wir dieses Polster. Aber es ist ein Spiegelbild unserer Plattform mit geringem Risiko, Recht, Vielfalt, Größe, zukunftsweisenden Tarifmechanismen und 75 % entkoppelten Einnahmen. Alles in allem ergibt also, keine Generation, ein sehr niedriges Risikoprofil. Aber wir kommen gerne mit 100 Basispunkten oder 200 Basispunkten darüber klar.

Bei den 13 %, die die Tarifagenturen gerade veröffentlicht haben, gehen wir davon aus, dass wir bei diesen 13 % liegen werden. Wenn wir die alternative Mindeststeuer für Unternehmen senken, lägen wir eher im mittleren bis oberen Bereich, etwa 13,5 %, 14 %. Und wir sind zuversichtlich, bis Ende des Jahres endgültige Regelungen oder zumindest vorläufige Regelungen zu erhalten. Sie haben gefragt, wie sich das auf unser Eigenkapital auswirkt. Wir haben keine Änderungen an den Plänen in Bezug auf den 425. Anders ausgedrückt: Wenn wir die alternative Mindeststeuer für Unternehmen erleichtern würden, würden wir diesen 425 immer noch tun. Und Sie können also damit rechnen, dass wir das irgendwann bis 2025 tun Als letztes möchte ich noch sagen, dass es in Bezug auf Moody's und S&P einen kleinen Unterschied in der Berechnung gibt. S&P wird über diesen Zeithorizont in etwa bei diesen 13 % liegen. Aufgrund der Berechnung gibt es bei Moody's jedoch einige zeitliche Unterschiede bei der Auszahlung. Wir gehen also davon aus, dass wir in den Jahren 23 und 24 eher am unteren Ende liegen und dann im hinteren Bereich am oberen Ende, so dass wir im Durchschnitt bei 13 % liegen. Und das liegt vor allem an der zeitlichen Abstimmung der Formelraten bei ComEd, wobei die eigentliche Steigerung für 22 und 23 sowie für 24 und 25 ansteht. Aber so ist es – deshalb nennen wir Ihnen den Durchschnitt, weil wir auch einen Teil dieses Cashflow-Timings neutralisieren wollen.Unbekannter Analyst: Schätzen Sie die Farbe. Ich werde es dabei belassen. Danke.Calvin Butler:Danke schön.Operator: Danke schön. [Bedienungsanleitung] Unsere nächste Frage kommt von Carly Davenport von Goldman Sachs.Carly Davenport: Hey. Guten Morgen.Calvin Butler:Guten Morgen.Carly Davenport: Vielen Dank, dass Sie die Fragen beantwortet haben. Sie hatten eine Art O&M-Hebel erwähnt, um das milde Wetter in diesem Jahr auszugleichen. Könnten Sie kurz darüber sprechen, wie sich die Betriebs- und Wartungskosten im Vergleich zu Ihren Erwartungen entwickelt haben? Und was erwarten Sie dann für den Rest des Jahres aus Sicht der Änderungsrate bei O&M?Calvin Butler: Daher haben wir zunächst immer die Philosophie beibehalten, die Betriebs- und Wartungskosten unter die Inflationsrate zu senken. Das lag nun über der traditionellen Inflationsrate, die wir in den letzten Jahren erlebt haben, und liegt bei etwa 2 % bis 2,5 %. Und wie ich bereits erwähnt habe, sind wir auf einem starken Trend und halten oder erfüllen unsere diesbezüglichen Ziele. Und das war schon immer unser Maßstab. Die CEOs, die am Tisch sitzen, wir reden darüber, unsere Betriebs- und Verwaltungskosten niedrig zu halten und zu sehen, welche Hebel sie möglicherweise nach oben treiben, was uns die Flexibilität gibt, die wir haben, wenn es ungewöhnlich warme Winter oder irgendetwas anderes in PECO oder Ähnlichem gibt 75 % unserer Tarifbasis, unsere 73 % sind entkoppelt. Viele der Wetterauswirkungen, über die Sie sprechen, konzentrieren sich in erster Linie auf PECO als den größten Energieversorger, den es gibt. Dennoch werden wir diese Kosten weiterhin verwalten. Dabei nehmen wir nie den Fuß vom Gas. Jeanne?Jean Jones: Ja. Und was das Wetter für '23 betrifft, hatten wir eine Kombination von Offsets auf der gesamten Plattform, hauptsächlich bei PECO, BGE und PHI, da ComEd die Formel-Ratenanpassung für O&M vorgenommen hat. Aber bei diesen drei operativen Unternehmen sahen wir O&M-Hebel, sei es durch die Ausnutzung freier Arbeitskräfte, geringere Reisekosten und Vertragsausgaben. Und darüber hinaus verzeichnete PECO einige günstige Abwertungen. Die Summe aus all dem belief sich also wahrscheinlich auf etwa 0,04 US-Dollar der 0,07 US-Dollar des Wetters, und dann kamen noch die ComEd-Transportkosten hinzu, die dieses Jahr einen Vorteil darstellten. Und es ist dieses Jahr ein Vorteil im Vergleich zum letzten Jahr, da wir nicht über dieses große Reg-Asset verfügten, das Ende des letzten Jahres wirklich aufgebaut wurde. Und der Zinssatz für die Einlage betrug Null für die Provision. Wir erhielten also keinen Zinsausgleich, obwohl wir dafür letztes Jahr Zinsen angefallen waren. Allerdings ist das jetzige Jahr ein Vorteil sowohl gegenüber dem letzten Jahr als auch gegenüber den Prognosen, da wir in diesem Jahr über das größere Reg-Asset verfügen. Und obwohl uns dafür immer noch die laufenden Kosten entstehen, hat der ICC den Einlagenzins in diesem Jahr auf 5 % zurückgesetzt. Im Hinblick auf die Leitlinien haben wir nun einen Ausgleich dazu, der nicht in unserem Plan verankert war. Das sind also wahrscheinlich etwa 0,03 US-Dollar der 0,07 US-Dollar. Wenn man das alles zusammenzählt, gleichen wir die 0,07 US-Dollar des Wetters aus. Und um es Calvin zu sagen: Wir konzentrieren uns weiterhin darauf, was wir sonst noch tun können, um diese Kosten zu senken. Und da fangen wir gerade erst an, an der Oberfläche zu kratzen.

Carly Davenport: Habe es. Das ist hilfreich. Danke schön. Und dann eben noch zur Körperschaftsmindeststeuer. Ich weiß, Sie haben erwähnt, dass Sie damit rechnen, bis Ende dieses Jahres zumindest eine vorläufige Klarheit zu erlangen. Aber können Sie aus Ihren Diskussionen rund um die Temperatur beim Steuerabzug für Reparaturen und die Einbeziehung der Gating-Faktoren etwas mitteilen?Jean Jones: Ich würde nur sagen, dass dies der Fall ist – es gibt wahrscheinlich nicht viel mehr zu teilen. Es gibt laufende Diskussionen. Ihre Stakeholder sind weiterhin empfänglich für die Diskussion und für die technischen Unterschiede, mit denen die Versorgungsbranche als sehr kapitalintensiver Versorger konfrontiert ist, sowie für einige der regulatorischen Rechnungslegungsvorschriften, die diese kapitalintensive Natur unserer Branche aufheben werden. Es laufen also aufnahmebereite Diskussionen. Und ich habe weiter oben im Drehbuch erwähnt, dass wir im Juni einige Leitlinien herausgebracht haben, die im Wesentlichen besagten: „Hey, wenn Sie denken, dass Sie dieser Steuer unterliegen, werden Sie nicht bestraft, wenn Sie sie dieses Jahr nicht zahlen.“ Wir verstehen, dass mehr Anleitung und Interpretation erforderlich ist. Das war also nur ein weiterer Datenpunkt. Aber die Diskussionen sind noch im Gange und wir bleiben zuversichtlich, dass wir bis Ende des Jahres mehr Klarheit haben werden.Carly Davenport: Eindrucksvoll. Ich weiß es zu schätzen. Danke schön.Operator: Danke schön. [Bedienungsanleitung] Unsere nächste Frage stammt aus der Linie von Durgesh Chopra von Evercore ISI.Durgesh Chopra: Hallo Leute. Guten Morgen. Wir sind hier kurz vor der Stunde. Vielen Dank, dass Sie mir Zeit gegeben haben.Jean Jones:Guten Morgen.Calvin Butler:Guten Morgen.Durgesh Chopra: Guten Morgen Calvin. Guten Morgen Jeanne. Ich möchte also ganz schnell auf den ComEd-Tariffall zurückkommen. Und einige von uns erwarteten von den Mitarbeitern ein Update zur ROE-Berechnung und dem Ergebnis selbst. Es scheint, als würden sie die gleiche Methodik und Zinssätze wie im letzten Jahr verwenden. Wie sehen Sie die weitere Entwicklung? Alle Gedanken dazu wären willkommen. Danke schön.Jean Jones: Ja. Ich denke, wie Gil bereits erwähnt hat, wird noch mehr folgen. Wir bringen immer noch starke Argumente für unseren vorgeschlagenen ROE vor. Wie Sie erwähnt haben, haben sie ihre Position nicht geändert. Es scheint sich um eine Art Fortführung der Formel zu handeln, bei der [unerkennbar] klar war, dass das Ende der Formelrate erforderlich war. Daher bietet unsere Einreichung einen ROE, der unserer Meinung nach die tatsächlichen Eigenkapitalkosten unter Berücksichtigung der aktuellen Marktbedingungen angemessen widerspiegelt. Wir werden diesen Prozess also weiter durcharbeiten. Ich denke, es gibt diesen Datenpunkt und dann gibt es noch die Electric Proxy Group, die auch ein weiterer Datenpunkt in der Aussage des Personals ist. Wir werden also weiterhin mit ihnen daran arbeiten, aber es gibt bis jetzt keine Änderungen.Durgesh Chopra: Habe es. Okay. Es hört sich so an, als ob wir hier noch vor Jahresende ein Update bekommen werden. Ich schalte nur den Gang um, ich habe eine Frage zur Lieferkette, und Calvin oder jeder andere im Raum würde sich über Ihre Meinung dazu freuen. Gerade haben wir mehrere Medienberichte über Transformatorengpässe gesehen. Können Sie also im Großen und Ganzen kommentieren, dass Sie offensichtlich einen beträchtlichen CapEx-Plan haben. Aber können Sie sich im Großen und Ganzen zum Mangel an Ausrüstung und Arbeitskräften äußern? Und wie sieht die Entwicklung in diesem Jahr im Vergleich zu beispielsweise vor 12 Monaten aus?Calvin Butler: Ja. Ich würde Ihnen sagen, dass einer der Vorteile meiner Größe und unserer Plattform darin besteht, dass wir die Größe nutzen können, um nicht nur auf unsere aktuellen Lieferanten zuzugreifen, sondern auch neue zu identifizieren. Um direkt zu Ihrer Frage zu kommen: Wir haben keinen Mangel an unseren Transformatoren festgestellt. Wir haben keinen Mangel an Arbeitskräften oder andere Dinge festgestellt, die uns bei der Umsetzung dieses Kapitalplans beeinträchtigen würden. Worauf wir nun achten, wenn neue Unternehmen online gehen, ist unsere Fähigkeit, dies in dem von einigen unserer Kunden gewünschten Zeitrahmen online bereitzustellen, da dies nicht Teil der ursprünglich geplanten Arbeit war. Deshalb behalten wir den Überblick und arbeiten mit unserer Lieferorganisation zusammen. Aber bis heute haben wir nicht die gleichen Probleme wie andere.

Jean Jones: Und ich denke, einer der Vorteile unseres Profilsatzes von 31 Milliarden US-Dollar, über den wir bereits gesprochen haben, ist, dass kein einziges Projekt mehr als 1 % dieser Ausgaben ausmacht. Die Möglichkeit, dieses Portfolio in kleinen Portionen zu verwalten, sobald Probleme auftreten, ermöglicht es uns, auf dem richtigen Weg zu bleiben und Ergebnisse zu erzielen.Durgesh Chopra: Habe es. Nochmals vielen Dank, Leute.Calvin Butler:Danke schön.Operator: Danke schön. An dieser Stelle möchte ich die Konferenz für die Schlussbemerkungen wieder an Calvin Butler, den Präsidenten und CEO von Exelon, übergeben.Calvin Butler: Gigi, vielen Dank. Und ich möchte Ihnen allen immer dafür danken, dass Sie heute zu uns gekommen sind. Aus den heutigen Kommentaren von Jeanne und mir und dem Führungsteam am Tisch können Sie erkennen, dass wir uns darauf konzentrieren, den Plan einzuhalten. Wir freuen uns also wie immer über Ihr Interesse und damit endet unser Anruf.Operator: Vielen Dank an alle unsere Teilnehmer, die heute dabei waren. Damit ist unsere Präsentation abgeschlossen. Sie können die Verbindung jetzt trennen. Haben Sie einen guten Tag.

Verwandte Zitate